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声音 | 沙特遇袭影响几何?专家:看原油减产持续时间

作者:综合 2019-09-16 17:10

受沙特阿美遇袭事件影响,布伦特和纽约油价双双飙升。后续将有何影响?

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沙特当地时间9月14日凌晨,也门胡塞武装的无人机袭击了沙特石油工业“心脏”布盖格(Abqaiq)以及胡赖斯(Khurais)油田的石油加工设施。布盖格是全球最大的原油加工厂,日处理能力达到700万桶,胡赖斯则是沙特第二大油田,日产能150万桶。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹表示,初步预估受影响的石油供应达到570万桶,约占沙特石油日产量的50%,相当于全球供应量的5%。此次袭击是自1990年以来沙特石油基础设施遭受的最大一次袭击。

受沙特阿美遇袭事件影响,布伦特和纽约油价双双飙升。周一,布伦特原油开盘后大涨19%,创下1991年以来最大日内涨幅,凸显出投资者对于原油市场断供及地缘政治风险上升的担忧。

袭击发生后,美国能源部发言人海因斯(Shaylyn Hynes)说,当前,美国是世界上数一数二的原油出口国。其引述美国能源部长佩里表示“随时准备在必要时动用战略石油储备的资源,以抵消这一袭击行为对石油市场造成的任何破坏”。佩里还指示部下与经济合作与发展组织(OECD)旗下的国际能源署合作。国际能源署此前在社交媒体上表示,正与沙特和主要产油国进行接触,并表示在当前市场供应充足。

沙特油田受袭对油价中国有什么影响?北京时间9月16日上午,国家统计局在记者招待会上表示:沙特油田的事情对国际原油市场的影响目前还需要观察。

减产时间不同,带来影响不一样

库瓦林(Damien Courvalin) 高盛大宗商品策略师

油价走势可能出现以下四种情况:第一种,减产时间在一周内,考虑到未来需求前景和非欧佩克产量增长预期,国际油价将上涨3~5美元,也就是最多10%左右。第二种,减产时间在2-6周,中短期供应缺口将达到100万桶/日,布伦特原油期货曲线将陡化,油价变动将在5~14美元之间。第三种,减产时间超过6周,布伦特原油将迅速站上75美元/桶,届时沙特等国将向市场抛出战略石油储备,其规模应足够弥补市场供应缺口。第四种,极端情况下全球供应缺口超过400万桶/日并持续超过三个月,WTI原油将突破75美元,并刺激页岩油行业强烈的供需反应。

碰上中国国庆,成品油将迎来新一轮推涨

胡雪告 中宇资讯分析师

9月休渔期陆续结束,随着中秋及国庆假日备货,汽柴油需求存支撑;加之国庆临近可能有相关限制运输、生产等政策出台,都将对成品油市场形成支撑。“金九”作为传统销售旺季,工矿、基建、交通运输、农林牧副等用油量将继续放大,需求高峰的来临或将继续推涨国内成品油价格,本就处于高价位的成品油将迎来新一轮推涨。9月份成品油零售端也有望迎来两次上调窗口。

或威胁到我国原油进口安全

白竣天 川财证券分析师 

沙特阿美位于Abqaiq和Khurais两个油田的两处主要石油设施受也门胡塞武装的袭击暂时停产,减产幅度高达570万桶/日。2019年以来,中国原油进口月均总量4099万吨,日均进口总量约为137万吨。受袭击事件影响,减产幅度高达570万桶/日,约为77万吨。根据2019年7月的最新数据,沙特出口到中国的原油占中国总进口量的17%左右,因此该减产量占中国日均原油进口量的约7%。

有消息报道这些石油设施有望在2天内被修好。近期沙特出人意料地撤换了能源部长,并在沙特阿美IPO问题上取得了进展,存在主动提升油价的意愿。因伊朗原油出口被美国制裁、中国减少从美国进口原油以及国内原油进口量持续增长,我国从沙特进口的原油占比在最近一年呈增长态势,或威胁到我国原油进口安全。

目前中国石油对外依存度较高,石油消费不断增长,能源安全面临一定挑战。据中石油集团经济技术研究院统计,2018年进口原油4.6亿吨,对外依存度升至70.9%,较上年提高了3.5个百分点;天然气进口量1254亿立方米,对外依存度升至45.3%,较上年提高了4个百分点。2018年全年中国进口原油(海运)总量达到4.02亿吨,同比增长9.0%。根据2019年7月海关的最新数据,沙特是我国的第一大原油来源国,当月进口量达699万吨,占比为16.6%;俄罗斯联邦是第二大来源国,当月进口量达567万吨,占比为13.4%;伊拉克是第三大来源国,当月进口量达426万吨,占比为10.6%。自2018年7月以来,中国对沙特的原油进口占比呈增长趋势,由去年最低的9%左右在一年内提高到6月最高的20%左右。我们认为保障能源安全仍然需要加大国内原油勘探开发的力度,着力降低开采成本提高产量。

建议关注从事海上油气及页岩油气等非常规能源勘探开采的企业,相关标的有石化油服、杰瑞股份、贝肯能源、中海油服、石化机械等。

原油大幅上涨不可持续

袁铭 南华期货研究所能化总监 

油价大幅上涨,成本端的影响将推动下游化工品的大幅上涨,与原油相关性高的品种比如沥青、燃料油会涨的更多,当然,像PP、塑料、PTA等化工品同样会受益于原油的上涨。当然具体的涨幅还有看各个品种自身的基本面,成本端只是一个因素而已。当然,如果预判目前油价水平不可持续,那么未来化工品还是会和油价一样出现回调。

从以往经验来看,地缘突发事件对原油价格的影响的事件周期相对较短,后市回调是大概率事件。当然,这还要看沙特能在多快时间恢复其受损产能。沙特表示几天之内就能恢复产能,当然要恢复全部产能估计要几周时间。同时,美国能源部长表示,随时准备释放石油战略储备以应对市场供应。因此,此次原油大幅上涨不可持续,当然,多头可以暂时喘口气了。

原油相关性高的品种会上涨

安紫薇 东证衍生品研究院研究员

原油市场的巨变也将引发下游化工品的震动,影响路径之一在于成本传导路径,国内上市的化工品期货中,PTA、LLDPE与PP都是非常典型的油头化工品,原油价格的暴涨意味着其成本重心的上移,尤其是近期LLDPE与PP社会库存水平不高,农膜等下游行业正在迎来季节性需求旺季,在供需基本面有所好转的背景下,成本重心上移将成为短期推涨因素;此外,沙特重要石油设施遇袭事件深层次的暴露了中东地区错综复杂的局势,乙二醇、甲醇等化工品的供应和贸易流与中东局势紧密关联,供应不稳的隐忧也将引发市场对此类化工品的重新定价。

沙特石油设施的恢复进展将是市场关注的焦点,并关系到断供事件对油价的利多影响是否具有持续性。倘若沙特阿美可以确认原油供应将在几天内恢复,那么这一风险事件对油价的影响将偏向于短期,但如果沙特供应无法在短时间内恢复,那么市场对断供的恐慌还将进一步推升油价。整体而言,我们认为油价的运行中枢都将上移,原因在于沙特事件暴露了中东供应不稳定性,市场对此的担忧情绪以及短期地缘政治风险上升都将利多油价。

文章来源:时代悦读 编辑:王丽丽