时代财经

1月A股收官，上证指数3600点得而复失，最终微涨0.29%，报3483.07点；深证成指上涨2.43%，报14821.99点；创业板指大涨5.48%，报2128.86点。

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回顾1月的行情，抱团股经历了从上涨主线到杀跌主力的转变，市场也开始有了流动性收紧的预期，退市新规下第一只退市股诞生。而随着春节临近，不少投资者期望迎来一波“红包”行情。

中瓷电子居首，华安鑫创高开低走

1月涨幅榜前十中，有一半的个股来源于今年上市的新股。其中，1月4日上市的中瓷电子以200.14%的涨幅居首，最新市值为70.4亿元；C药易购以及南网能源也在登陆A股短短数日内股价翻倍。

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不过，此前注册国际投资分析师贾亦真在接受时代财经的采访时表示，新股炒作在A股很常见，但泡沫也很明显。新股有一个明显的特点就是流通盘小，且没有套牢盘，所以游资倾向于炒作，资金自行抱团的概率也会增大。

剔除今年刚上市的新股，川能动力成为1月涨幅最高的牛股，而其大涨则是由于搭上了锂电的顺风车。1月以来，锂电相关产品价格涨势延续，生意社数据显示，工业级碳酸锂华东地区均价、电池级碳酸锂华东地区均价与月初均价相比均超过30%。

除此以外，锂矿资源量丰富的*ST江特也挤进月度涨幅榜前十。不过，*ST江特的锂盐产能却并不乐观，仅2.5万吨/年的碳酸锂产能已投产，还有5000吨/年的氢氧化锂产能尚在建设中，严重限制了其锂矿业务的发展，对业绩提振作用有限。

在1月跌幅榜前十中，退市金钰成为开年第一只退市股，全新好、德新交运公告称公司股票可能被实施退市风险警示，*ST长城提示可能被终止上市，ST金刚则因“长期系统性造假”遭证监会通报；而1月6日上市华安鑫创则高开低走，成为唯一一只挤进跌幅榜前十的新股。

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时代财经以投资者的身份致电1月跌幅榜前十的上市公司，其中ST金刚表示，股价受多种因素影响，公司已经关注到证监会关于其“长期系统性造假”的通报，但尚未收到最终的书面文件，公司已经就此发布公告并向投资者提示风险；但对于是否会面临退市，公司并未正面回复。

华安鑫创则表示，公司虽然股价高开低走，但并不存在应披露而未披露的重大事项，一切以招股书和互动平台的回复为准。华安鑫创上市后最高涨至111.63元，但1月收盘已经跌至50.79元，时代财经在互动易上查询发现，对于公司上市后股价腰斩，投资者颇有怨言，希望公司对股价进行维稳。

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抱团股市值大增，银行股垫底

从市值增幅来看，白酒龙头贵州茅台和五粮液、医疗器械龙头迈瑞医疗、酱油龙头海天味业等机构抱团股市值大增，其中，贵州茅台单月市值增长超万亿元，最新市值高达2.66万亿元。不过，在经历了大涨后，1月机构抱团股最终的涨幅不算大，五粮液、中芯国际-U、海天味业等反而收跌。

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对此，如是金融研究院执行院长朱振鑫表示，上半月的抱团行情主要是跨年流动性宽松、拜登刚上台外部风险缓释、爆款基金集中发行等多种因素催化的，市场也迎来了短暂的蜜月期。

而下半月抱团股瓦解主要是逆回购地量操作，推动短端利率快速走高，流动性趋严超出市场预期，抱团的高估值会首当其冲，特别是在年报预告季，缺乏业绩支撑的高估值个股极有可能出现戴维斯双杀，很容易引发市场巨震。

1月市值降幅最大的前十只个股中，6只银行股合计蒸发市值8987.64亿元。不过，尽管银行股成为1月市值蒸发的“重灾区”，但在抱团股“熄火”后，银行股反而受到市场追捧，单月板块涨幅达6.5%，仅次于化工板块。

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此前，被称为“巴菲特接班人”的李录通过旗下的喜马拉雅资本完成1326.2万股邮储银行H股增持，耗资约5607万港元；而年前表示要回避银行股的私募大佬林园所管理的“林园投资133号私募证券投资基金”也买入了2344.97万份银行股指数基金，这个指数基金的持仓股都是招商、兴业等清一色的银行股。

在银行股表现坚挺以及受到大佬青睐的背后是良好的业绩支撑。从披露的2020年业绩快报来看，多数银行去年净利润同比实现了增长，资产质量大面积改善。招商证券银行业首席分析师廖志明表示，银行股是A股的价值洼地，具有入手的潜力，其预计，今年将是银行股未来3年内行情最好的一年，有望明显跑赢大盘。

聪明钱净买入26股，抱团股遇冷

1月，南下资金超千亿的净买入引发市场对港股牛市的预期，而北上资金累计净买入仅399.57亿元，为连续4个月净买入。其中，深股通合计净买入294.84亿元，沪股通净买入104.73亿元。据时代财经统计，1月北上资金净买入了26只个股，净卖出19只个股。

1月北上资金净买入超过10亿的个股共有11只，其中，招商银行、东方财富、中国平安连续20个交易日上榜十大活跃成交股，净买入额分别达到54.86亿、35.04亿、34.52亿元；京东方A、TCL科技、阳光电源、通威股份、立讯精密等个股上榜次数也均超过10次。

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相较于市值大涨，抱团股在1月反而不受北上资金“待见”。在净卖出前十的个股中，五粮液、贵州茅台、中国中免、比亚迪连续20个交易日上榜十大活跃成交股，净卖出额分别为97.15亿、55.24亿、16.70亿、15.01亿元。

数据来源：东财丨时代财经制图

对于接下来的行情，朱振鑫在接受时代财经采访时表示，需要观察年前的市场流动性，春节前无需过度悲观，但波动和分化还会继续。业绩改善明显的顺周期低估值板块会相对安全，可以持股过节，而缺乏业绩支撑的高估值科技成长板块则有回调风险，可以适当逢高减仓。