时代财经

今年上半年实现扭亏为盈后，苏宁易购（002024.SZ）在新一轮以旧换新政策的强势推动下，第三季度盈利能力创下新高。

10月30日晚间，苏宁易购发布2024年第三季度报告。公告显示，前三季度，苏宁易购营收为380.22亿元；归属于上市公司股东的净利润为5.99亿元，同比增长122.98%。其中，第三季度盈利能力提升更为明显，当季苏宁易购实现归属于上市公司股东的净利润为5.84亿元，同比增长186.23%，创下2021年以来单季度盈利新高。

今年可以称为苏宁易购迎来全面发展的一年，不仅是业绩层面加速回暖，随着家电以旧换新政策的落地，作为家电消费主渠道的苏宁易购在家电3C、实体零售等领域的核心优势被进一步放大。

同时，苏宁易购也抓住了此次政策机遇，其在场景升级、商品扩充、升级服务体验、拓展获客渠道等方面的一系列布局，与新一轮“以旧换新”的新趋势相契合，各地门店销售规模迎来快速增长，推动自身业务加速发展。

有机构分析人士指出，在宏观政策持续发力、货币宽松、楼市松绑的环境下，家电消费具备中期确定性。苏宁易购作为头部流通企业，家电消费“主渠道”价值加速凸显，或将迎来稳定上涨周期。

积极响应国补，销售规模持续提升

今年第三季度苏宁易购的盈利表现，源于其对以旧换新销售的积极推进。

今年以来，以旧换新政策推出后落地明显提速。7月末，有关消费品以旧换新的若干措施出台后，安排了约3000亿元的超长期特别国债资金，支持设备更新和消费品以旧换新。8月下旬开始，各地便陆续出台并落实家电以旧换新、节能补贴政策。

作为聚焦家电零售的企业，苏宁易购快速响应，组建全国家电以旧换新专项工作小组，在场景升级、商品扩充、门店运营、服务体验等方面进行筹备，并迅速加码换新补贴和服务，在国家补贴基础上，进行套购满减、以旧换新企业补贴等优惠。

多重补贴之下，用户在苏宁易购能够以更低的价格、选到更多优质产品、享受到更便捷的换新服务。

比如在8月国补启动初期，北京、湖北、郑州、长春等多地用户就能够在当地苏宁易购门店参与以旧换新活动，苏宁易购在地方政府补贴和银行让利的基础上，额外加码10%焕新补贴，最高优惠力度达到25%。

同时，苏宁易购还对家电产品进行了扩充，其联合海尔、美的、卡萨帝、松下等头部品牌，加大以绿色智能为特征的“新质家电”供给，重点推广质量高、体验优、能耗低的家电产品。

以旧换新“国补”的持续落地，带动苏宁易购各地门店客流及订单大幅提升，以9月28日苏宁全国亲友团购会为例，当天门店排起长龙，门店销售同比增长155%。根据财报，苏宁电器店9月销售规模环比8月增长49%，其整体家电销售也在当月实现同比正增长。

双十一以来，苏宁易购在“国补、厂补、苏宁补”三重补贴上继续加码，将自身打造成家电以旧换新首选平台。根据苏宁易购方面数据，10月14日至10月23日，苏宁易购以旧换新销售同比增长超100%，其中，笔记本电脑销售增长673%，家用投影、咖啡机销售增长均超7倍。

以旧换新被认为能够直接拉动家电市场的增长，商务部数据显示，今年“金九银十”消费旺季叠加消费品以旧换新政策，国庆期间截至10月16日24时，有1082.6万名消费者购买以旧换新8大类家电产品，带动销售733.6亿元。

面对家电市场的巨大增量，包括苏宁易购在内的家电零售商都不愿错过这次机会。苏宁易购称，公司将紧抓这一政策机遇，在四季度持续聚焦家电核心业务，致力于店面形象升级打造消费新场景，进一步优化商品结构培育消费新增长点，积极响应国家拉动内需消费号召，持续推动销售规模提升。

政策利好不断，带动大量新增需求

下半年以来，为家电市场打开增长空间的增量政策不断。除了将旧房装修纳入补贴范围的以旧换新直接拉动苏宁易购销售，10月下旬发布的4万亿楼市新政，也进一步带动购房需求的释放。

新房交付量与老房改造量的增加，带动家电购置需求的同时，房屋装修、局部改造、整家定制等需求也逐步走高，这对家电零售企业提出了新的要求：他们要有家电、家装行业的整合服务能力，以及完善的供应链和销售网络。

而这也是苏宁易购发力的方向及优势所在。今年以来苏宁易购就一直在“定制家庭场景”的新业务模式方面发力，其通过线下体验型的大店、体验专区、真实样板间以及线上直播展示等方式，将家电在家装家居场景中变得可视化，为用户展示家装直观效果。

其中，面向一二级市场，苏宁易购聚焦大店发展，加强体验型门店建设，陆续推出苏宁易购Max、Pro等一批聚焦于“家庭场景解决方案”的新型店面。这种新开大店在客单价方面高于其他门店，由此带来毛利率的提升。

在今年国庆和双十一期间，苏宁易购先后有超400家门店迎来升级开业或店庆活动，这些门店覆盖核心城市商圈和县镇市场，可为用户提供一站式家电家装服务。

在场景升级方面，苏宁易购推出苏宁HOME、苏宁FUN体验专区，升级全新的品牌形象店，通过厨房、阳台等居家场景的深度体验，提升全屋家电、中央集成、橱柜定制等套购销售。

而在更贴近用户的小区，苏宁易购推出社区卫星站，直接使用真实的小区样板房，并引入核心家电产品和家居家装服务。同时，苏宁易购还将直播间搬进全新升级的门店中，打造沉浸式的家空间“逛播”环境。

苏宁易购在线上线下的一系列布局，都让用户在选购家电家装产品时更省心。不过，以旧换新过程中，从拆旧到换新涉及诸多环节，拆旧是否方便、换新是否省力也是决定消费者是否换新的重要因素。

据了解，苏宁易购在服务方面也在不断升级。双十一期间，苏宁在“免费上门、测量、拆卸、搬运、设计；不限渠道、品牌、年限、好坏”五免四不限与家电换新送装一体的服务基础上，推出“家电1年只换不修”与“10年主机保修”服务。同时推出送新拆旧一站式服务，阳台、厨房局部改造最快72小时即可交付。

在政策利好不断以及服务保障持续提升之下，苏宁易购的“定制家庭场景”新业务模式，有望为其在家电销售基础上划出新增长曲线。