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3月27日上午，中国人寿（601628.SH；02628.HK）召开2024年年度业绩发布会。这也是蔡希良自2024年12月起任该公司董事长后首度出席业绩发布会。

“作为最大的机构投资者之一，公司发挥保险资金的长期资本、耐心资本的优势，积极开展跨周期配置公开市场债券和股票。”蔡希良在业绩会上表示，2024年，中国人寿总投资收益达3082亿元，同比大幅增长150%，投入产出效率持续提高。

针对市场关注的2025年业务发展方向、资产配置策略、分红派息、人工智能应用以及中长期资金入市等热点话题，中国人寿多位高管在业绩发布会上作出详细解读，回应市场关切。

中国人寿发布的2024年年度报告显示，2024年中国人寿总保费达6714.57亿元，同比增长4.7%；实现归属于母公司股东的净利润1069.35亿元，同比大幅增长108.9%。

此外，中国人寿综合实力进一步增强。截至2024年末，中国人寿寿险公司总资产、投资资产双双突破6万亿元，分别达6.77万亿元和6.61万亿元。值得一提的是，2024年该公司首次实施中期派息，连同拟派发的2024年末期现金股息，全年累计派息达183.72亿元。

图源：图虫创意

以下是业绩会部分问答实录：

问题一：公司2025年一季度业务发展情况，以及全年业务发展预判？

中国人寿总裁利明光指出，近一年来，公司坚持高质量发展，强化资负联动，统筹规模、价值、效应、速度、结构等多目标发展。今年持续推动产品和业务多元发展，包括形态多元、期限多元和成本多元，尤其是大力推动浮动收益型产品的发展，也在不断的促进融资持续健康发展。截至目前，公司业务形态进一步丰富，浮动收益型产品和业务占比快速提升，公司业务形态丰富，整体业务平稳发展，市场领先地位稳固。

利明光表示，中国人寿2025年全年业务重点抓好四个方面，一是保持稳中有进，确保核心指标稳健发展；二是推动价值持续增长，大力推动全渠道价值贡献，尤其是银保渠道、团险渠道、互联网渠道、其他渠道；三是加快动能升级，强化以客户为中心的销售转型，提升职业化、专业化、综合化能力；四是强化基础管理，加强金融文化培育。公司发展基础稳固，有信心保持全年业务平稳健康发展，维持规模价值和市场领先地位 。

问题二：2025年该资产配置会有怎样的变化？未来投资策略是什么，该目标和策略将会如何反映在资产配置当中？

2024年，中国人寿实现净投资收益1956.74亿元，净投资收益率为3.47%；实现总投资收益3082.51亿元，同口径同比大幅增长150.4%，总投资收益率为5.50%。

中国人寿副总裁、首席投资官刘晖回答称，2024年投资业绩（总投资收益率）比2023年同比提升3个百分点，创近年来新高。得益于构建多元稳健投资组合，持续加强长久期债券和优质另类资产配置，构建稳固固收底仓；坚定执行战略配置规划，在权益市场低迷时坚定入市，把握配置时机和节奏，使得各个投资收益品种取得较好收益，从而获得综合较好的投资收益。

展望2025年，刘晖认为中国经济回升向好态势有望进一步巩固和增强，预计债券市场利率从去年单边下行转为今年双向波动，A股市场运行中枢有所上行，受益于政策支持和流动性充裕，估值仍有回升修复空间。

“中国人寿继续坚守长期主义，坚持资产负债匹配和长期投资、价值投资、稳健投资。围绕 ‘基础配置坐稳，风险资产做优’开展投资管理工作，力争实现稳定合理的长期投资收益水平。”刘晖阐述了中国人寿2025年整体投资思路。

具体来讲，固收方面以稳筑基，保持中性灵活配置策略，再稳健配置长期债券，优化资产负债匹配结构，挖掘收益率具有相对优势的优质信用品种，增厚投资收益；权益方面以进促稳，坚持均衡稳健的权益结构和分散多元投资策略，着眼长远布局，把握产业转型趋势，加大对新经济、新质生产力投资力度，稳健配置高股息、低波动红利资产，把握配置时机和节奏，提升权益组合稳健性和长期回报水平；其他方面以新拓局，围绕优质主体、项目、资产，充分挖掘具有稳定现金流的配置型资产，积极参与S基金、Reits基金等创新产品投资，提升长期收益潜力。

问题三：中国人寿在下一阶段落实金融五篇大文章还有哪些举措？

中国人寿董事长蔡希良表示，中国人寿积极响应国务院办公厅关于做好金融五篇大文章的部署，从资负两端积极服务绿色发展与战略性新兴产业，大力发展企业年金与普惠业务，全面提升特定人群保险保障水平，数字化、智能化建设成效显著。

“其中，强化数字推动，不断夯实能力基础。坚持以客户为中心，构建线上线下协同、保险与生态融合的数字金融体系。运用数字技术赋能公司经营决策、销售支持等各个环节，提升数字化经营服务能力。“蔡希良称，2025年，中国人寿开展 deepseek系列开源大模型私有化部署的测试验证工作，实现Deepseek系列大模型在公司人工智能架构中的集成配置。同时，公司将加强数据安全、新技术应用等风险管理，有效防控新技术带来的新风险。

问题四：公司2024年度派息情况？

2024年，中国人寿首次派发中期红利，全年每股派发0.6元，派息总额达183.7亿元，与上一年相比大幅增长51%。

中国人寿总裁利明光表示，公司严格执行关于上市公司派息的相关规定，派息时会考虑派息后偿付能力情况，也会考虑寿险的长期性特征，对利润的波动性及其原因进行分析，对派息水平做一定的平滑处理。公司将继续做好派息工作，继续强化公司价值管理，让股东充分分享公司长期稳健发展红利。

问题五：面对当下人工智能的迅猛发展，中国人寿有哪些具体的战略规划和技术投入计划？中国人寿如何应对数字化转型中技术更新迭代快的挑战？

中国人寿副总裁阮琦从多个层面介绍中国人寿在人工智能领域的战略规划和技术投入。

技术层面，中国人寿在2017年就开始引入深度学习技术，已构建多能力融合的人工智能平台，人工智能平台包含现在大家关注的Deepseek，目前该平台提供 14项 AI 基础能力，深度应用于200多个业务场景，还支持77项面向未来的业务场景探索。

数据层面，2022年中国人寿通过国家最高等级的数据管理能力成熟度认证，是中国第四家、行业首家通过该认证的公司，这为高质量数据提供了前提和保证，并且参与了国家标准的制定。

人员层面，中国人寿重新定位公司科技，提出 “科技即业务”，要求科技人员深度参与一线业务经营活动，如寿险 APP日常运营由科技主导。

如何应对技术更新迭代快的挑战？阮琦认为，以数据为本，公司认为更需要数据，技术只是数据的载体，所有技术都是聚焦于数据的处理、传递和交互三个方面进行提升，因此以数据为本开展各项技术工作。

问题六：围绕六部门印发的中长期资金入市实施方案，中国人寿如何落实相关要求？未来权益投资占比变化以及具体关注的投资领域如何？

中国人寿副总裁、首席投资官刘晖认为，六部门联合印发关于实施中长期资金入市工作的实施方案，对保险公司权益投资配置具有引领作用。保险资金投资具备时间跨度长、稳定性强等特点，与长期资本、耐心资本天然匹配，发挥其长期优势对实现保险资金保值增值和助力资本市场发展意义重大。

据刘晖介绍，中国人寿主要举措包括：权益资产投资布局，通过股票、公募基金、私募证券基金等多种方式提升权益配置组合。2024年净加仓超1000亿元，权益投资收益实现增长，达成支持资本市场发展与自身收益提升的双赢；创新长期股权投资模式，2024年率先发起设立鸿鹄基金，已成功落地500亿元，投向关系国计民生的重点领域且投资业绩良好。目前行业试点规模扩展，中国人寿鸿鹄二期基金获批200亿元，未来将坚持长钱长投原则，深入去探索耐心资本的投资规律。

“中国人寿高度重视相关方案，将根据监管规定，结合资产负债匹配、偿付能力、账户风险偏好和市场情况等做好测算与投资安排。预计2025年适度提升权益资产投资比例，在投资策略方面，坚持均衡稳健、分散多元的投资策略，加大对新经济、新质生产力领域投资，稳健配置高股息、低波动红利资产，把握配置时机与节奏，优化权益资产配置。”刘晖称。