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小米创始团队。图片来源：小米官网

净利润暴涨71.7%，总现金储备高达511亿元，IoT设备连接数接近2亿，上市一年有余的小米晒出了一串略显“浮夸”的数字。

2019年8月20日，小米集团公布2019年上半年暨第二季度业绩。小米集团上半年总收入人民币957.1亿元，同比增长20.2%；经调整后净利润为57.2亿元，同比增长49.8%。其中2019年第二季度总收入519.5亿元，经调整后净利润为36.4亿元，同比增长71.7%。小米集团上半年的现金及现金等价物达349.2亿元，总现金储备达到511亿元。

“在整体盈利能力不断增强、现金总储备充足的情况下，小米能够敏锐、从容地为5G和AIoT的巨大市场机会持续布局，有充足的能力加大研发投入，扩大投资以掌握市场机会。”小米集团创始人、董事长兼CEO雷军指出。

在历经多次架构调整，并在今年初提出“手机+AIoT”双引擎战略后，小米新阶段的发展路径逐渐清晰，其中一个显著的特征是过往主打性价比的小米手机开始进行品牌拆分，并往中高端市场上探。二季度财报显示，小米这一策略已经初见成效。

手机品牌分拆成效初显

在全球手机市场萎缩，头部效应加剧的环境下，小米手机业务通过品牌分拆战略获得了发展空间。2019年上半年，小米智能手机业务（包括小米与红米）收入为590亿元，同比增长9.8%，全球出货量约为6000万台。其中第二季度，小米智能手机出货量为3210台，与去年同期基本一致。

2019年第二季度小米智能手机业务毛利率得到大幅提升，达到8.1%，远超第一季度的3.3%。财报数据进一步显示，本季度小米手机售价2000元以上智能手机收入占到智能手机总收入的32.3%，平均售价（ASP）在中国大陆和海外市场分别同比提升13.3%和6.7%。据了解，小米手机的平均售价已经实现连续四个季度提升。

今年年初，小米集团将小米与红米手机业务进行分拆。外界预测，小米期望通过品牌分拆实现原小米手机品牌价值的上浮，往中高端市场进一步发展；而由卢伟冰率领的红米则继续主打性价比路线，主攻电商市场，并尝试孵化相关的红米生态链产品。

以雷军为代表的小米领导层曾多次在公开场合称红米为友商，相信随着产品线的扩充和细分，小米与红米的差异化将会继续扩大。

随着品牌拆分的发展，以及雷军在今年出宣布重掌小米中国区业务，小米在中高端手机市场的上探将会继续加剧。而凭借红米的性价比优势，小米有望继续挖掘海外市场的潜力。

AIoT业务保持强势

2019上半年，小米IoT及生活消费品收入达到人民币270亿元，同比增长49.3%。2019年第二季度收入人民币149亿元，同比增长44%。

这一部分的增长主要由于智能电视、空调和小米手环、米家电动滑板车及小米净水器等IoT产品需求快速增长所致。其中，智能电视及笔记本电脑的收入同比增长30.6%至55亿元。

财报显示，IoT以及生活消费品的收入占比呈现逐步扩大趋势，由2018年半年度的22.7%上涨至2019年上半年的28.2%，有效承担了全球手机市场存量竞争中的压力。

此外，截止2019年6月30日，小米IoT平台已连接的IoT设备数（不包括智能手机及笔记本计算机）达1.96亿台，同比增长69.5%。据了解，今年成立AIoT委员会其中一个重要的目标就是进一步提升所有业务之间AI与IoT的落地与智能互联互通的效率和体验。IoT连接设备数的增长为这个目标提供了重要的用户基础。

小米依旧是一家手机公司？

智能手机与IoT业务两匹马车齐头奋进的同时，小米的互联网服务依然没有太大起色。

在全球手机市场萎缩的大背景下，小米智能手机收入第二季度依然做到同比增长5.0%至320亿元；IoT与生活消费产品收入第二季度同比增长44.0%至149亿元。作为比较，小米二季度互联网服务收入同比增长15.7%至46亿元，无论是增速还是总量跟前面两者依然有一定距离。

在总收入占比方面，尽管小米本季度互联网服务同比增长15.7%至46亿元，但仍未能打破智能手机业务对总体收入的垄断地位。2019年第二季度小米智能手机业务在总收入占比达到61.6%，第二位的IoT与生活消费产品占比为28.8%，而互联网服务占比仅为8.8%。

尽管雷军曾公开表示小米并不是一家单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司，并在今年年初重新接管了小米中国区。但在二季度财报上手机收入与互联网服务收入的强烈反差下，小米“手机硬件”厂商的形象短期内依然难被打破。

在全球手机厂家激烈争夺存量市场的同时，小米的互联网服务没能表现出强势的增长，这对于标榜自己为互联网公司的小米造成压力，而这一情况也反映在小米持续低迷的股价上。

去年7月9日，小米在香港挂牌上市，十天后，它的股价冲高至22.2港元/股，那也成为了小米在资本市场最高光的时刻。自此之后长达一年的时间，小米都处于“跌跌不休”的状态。今年6月3日，小米股价更是首次跌破9港元/股。

尽管小米自2018年第二季度以来的财报数据保持着高光的表现，但对于股价的拉升作用甚微。在交出这份净利润增长高达71.7%，总现金储备高达511亿元的财报后，资本市场的反应依然是外界关注的焦点。

“股价受外部因素影响，我们相信坚持给用户带来高质量服务，股价未来会体现的。”小米CFO周受资在业绩会上表示。