时代财经

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四年前的今天，首批25家公司登陆科创板，仅筹备200余天的科创板鸣锣开市。

截至2023年7月21日，科创板上市公司为546家，这些挂牌企业的合计市值达64100.31亿元，募资规模累计超8000亿元。科创板从一设立就担负了诸多使命，它是中国股票发行注册制改革的“试验田”，专注打造中国硬核科技。科创板的一系列制度创新，极大推动了资本和产业有效对接。此前难以登陆资本市场的特殊企业、未盈利企业、特殊表决权企业、红筹企业的上市渠道得以打通。

科创板强化资本市场对硬科技的支持力度，是中国资本市场发展的重要里程碑。前海开源基金首席经济学家杨德龙对时代财经表示，科创板是支持科技创新的重要战略措施，有力促进了经济转型和产业升级，取得一系列良好成效。

546家公司，总市值64100亿元

开市四年以来，登陆科创板的上市公司数量不断增加，行业覆盖面越来越广。

上交所数据显示，四年间，科创板上市公司数量达546家（不包括年内2只退市股），合计市值达64100.31亿元。科创板设立的2019年，上市公司数量为70家，总市值8810亿元。

科创板自带“硬科技”属性，挂牌上市公司覆盖17个申万一级行业。其中，电子、医药生物、机械设备、计算机、电子设备、国防军工等“高精尖”行业的公司数量排名前列。556家科创板上市公司中，超260家是“专精特新”企业。

科创板挂牌企业更为重视研发投入，上市公司连续4年研发增速超27%。2022年，科创板公司合计研发投入首次突破千亿。

高研发投入，推动科创板企业的整体专利能力。根据智慧芽数据显示：截至今年7月21日，科创板546家上市企业专利申请总量为21.6万余件，有效专利总量为11.8万余件，授权发明专利总量为6.2万余件。平均每家科创板上市公司专利申请量约为397件，有效专利量约为218件，授权发明专利量约为114件。专利申请总量中位数为189件，有效专利量中位数为100件，授权发明专利量中位数为41件。

科创板也为投资人创造了可观回报。过去四年，科创板公司营收增速中位数均超10%，净利增速中位数均为正。对于投资者而言，科创板投资标的越来越丰富。目前，科创板的投资回报率已超A股平均水平。

科创板近年逐渐涌现一批千亿市值的上市企业。截至7月21日，5家上市公司市值超千亿元，分别是金山办公（688111.SH）、海光信息（688041.SH）、晶科能源（688223.SH）、联影医疗（688271.SH）、传音控股（688036.SH），市值分别为1966.01亿元、1427.14亿元、1207.00亿元、1124.98亿元、1025.14亿元。

从个股股价来看，据Choice数据，科创板四年来，161只个股翻倍，73只个股涨幅超过200%。其中，东威科技（688700.SH）、奥特维（688516.SH）、金山办公（688111.SH）排名涨幅榜第一、第二、第三，分别上涨1251.62%、1062.22%， 836.06%。复旦微电（688385.SH）、固德威（688390.SH）、芯源微（688037.SH）、科德数控（688305.SH）、铂力特（688333.SH）、佰仁医疗（688198.SH）、安集科技（688019.SH）、新益昌（688383.SH）、高测股份（688556.SH）个股涨幅均超500％。

引领A股创新实践

作为中国资本市场改革的重要举措，科创板在发行、交易制度上均有重大创新。

开市交易四年来，科创板在创新实践方面取得显著成果，如引入做市商交易制度、股份询价转让制度、第二类限制性股票制度等。这些创新实践有助于提高市场流动性、增加投资者参与度，为科技创新企业提供了更加灵活和更便利的融资渠道。

今年以来，科创板企业挂牌速度有所放缓。据上交所官网，IPO申报方面，2023年上半年，科创板有66家企业获受理，受理企业数量同比下降38.89%。今年上半年，科创板有41家企业首发上市，数量同比减少24.07%；整体募资总额为876.79亿元，同比减少24.12%；平均募资总额则变化不大。

杨德龙告诉时代财经，科创板IPO速度放缓，与2022年底“科创属性”评价指标二次修订有关，修订后的评价指标可能对企业的准入条件和审核标准提出了更高要求，导致申报企业减少。此外，全球经济形势和市场环境的变化也会对科创板IPO产生一些影响。

科创板制度创新不断，也持续加强监管欺诈发行、财务造假等严重损害投资者利益的违法行为。今年4月，科创板首批退市企业揭晓，退市紫晶和退市泽达于4月24日起开始停牌，退市紫晶和退市泽达于7月7日摘牌。

而最新收盘价较发行价出现折价的有152只股票中破发幅度最大的也是退市紫晶，最新价较发行价折价96.99%；其次是退市泽达，该股2020年6月23日上市，最新价较发行价折价94.20%。

杨德龙表示，科创板目前尚处于发展前期，未来随着更多新经济企业登陆科创板，通过注册制支持更多科技企业上市，亦严格执行退市新规，让一些不再符合上市条件的公司及时退市，从而实现市场的优胜劣汰。

为推动科创板做优做强，引入更多中长期资金，科创板指数系列产品应用不断丰富，指数产品生态链不断完善。

7月21日，上海证券交易所和中证指数有限公司宣布，上证科创板100指数（简称“科创100指数”）将于2023年8月7日正式发布。科创100指数从科创50样本以外选取市值中等且流动性较好的100只证券作为指数样本，与科创50指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。

截至目前，上交所已发布11条科创板指数，初步构建了覆盖规模、主题、策略等类型的科创板指数体系，境内外相关产品跟踪规模超1200亿元，其中科创50指数自2022年以来引导超760亿元增量资金流入科创板市场，居中国境内宽基指数之首。

截至7月20日，科创板指数产品38只（境内26只、境外12只），规模合计1209亿元，其中科创50指数产品30只（规模1122亿元），科创芯片4只（规模87亿元），科创信息和科创材料各2只。科创成长ETF已于近期上报并获受理。