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刚刚宣布境外债务重组支持协议失效，正荣地产又遇到大麻烦。

1月20日晚间，正荣地产公告称，公司实际控制人欧宗荣因涉嫌违法犯罪，已被依法采取强制措施。目前，欧宗荣未在正荣地产担任董事、监事、高级管理人员等任何职务。

欧宗荣1964年出生于福建莆田，1998年创立正荣集团有限公司。2018年，正荣地产成功登陆港交所，欧宗荣因此身家大涨，成为各大富豪榜的常客，多次成为莆田首富。

然而，随着房地产行业进入深度调整周期，以激进作风著称的欧宗荣也难逃出险命运。2022年2月，由于一笔余额约2亿美元的债务无法如期兑付，正荣地产宣告出险。

虽然管理团队积极自救，正荣地产的债务重组仍未有实质进展。2024年12月31日，正荣地产境外重组支持协议届满失效。

截至2024年6月末，正荣地产现存总额约290.629亿元的尚未偿还银行及其他借款、账面值约50.945亿元的公司债券、账面值约243.985亿元的优先票据、账面值约14.006亿元的优先永续资本证券，合计599.56亿元，须于一年内偿还的约536.27亿元。

图源：正荣地产官网

正荣地产债务缠身

正荣地产出险始于2022年。

2022年2月11日，正荣系股债闪崩，市值一天蒸发100亿元。

当天上午，走势尚平稳的正荣地产午后突然大跳水，股价最大跌幅超80%，在不到一小时的时间内，股价跌破1港元。正荣服务也同步崩盘，下午开盘后约半小时，股价从逾3港元，急速下挫至1港元以下，期间最大跌幅近85%。同时，“20正荣03”跌超20%，盘中临时停牌。

引发正荣系股价崩盘的原因是一笔美元债的震荡。

这笔美元债是永续债，其ISIN编码为XS2013512608，发行于2019年6月中旬，总规模为2亿美元，票息为10.25%。

2022年1月4日，正荣地产发布公告称，其已告知受托人及证券持有人，将于2022年3月5日赎回该笔永续债。截至该公告日，这笔永续债尚未偿还的本金额为2亿美元。或受该信息影响，在动荡的地产美元债市场，该笔债价格一直保持在高位。

彼时，有市场消息称，对于该笔永续债，正荣方面或将不会予以兑付，境外债将进行重组。2月10日，该笔美元债的价格走势出现明显下挫，11日上午，该笔美元债每1美元面值买价跌至50美分。

时隔不久，传言成真。

2022年2月18日，正荣地产发布有关优先永续资本证券的同意征求公告称，在市场状况不利的背景下，公司可用于清偿债务的内部资金日益有限，因此公司预计其现有的内部资源可能不足以解决其于2022年3月即将到期的债务。

官宣违约后，正荣地产开启化债模式。

2023年11月1日，正荣地产披露第一版债务重组方案向境外债权人提出，将其境外债务及应计但未付利息置换为4个系列新的美元计价的优先票据，期限为4至7年；以公司若干资产为新票据提供担保、将公司若干资产处置的部分所得款项净额用于新票据的特定强制赎回或回购、支付同意费等。

值得一提的是，正荣地产给出的重组方案没有进行任何本金削减，是与同期其他房企提出的债务重组方案最大的不同之处。该方案在提出3个月后就获得了超79%的债权人支持。

距离债务重组完成仅一步之遥之时，正荣地产在2024年4月初，主动申请取消法院聆讯。

今年1月2日，正荣地产发布境外整体债务管理方案的进展公告称，根据重组支持协议的条款，重组支持协议已于2024年12月31日下午11时59分(香港时间)最后截止日期届满时失效。有接近正荣地产的内部人士透露，公司将重新谈带削债条款的方案，“其他房企的谈判案例会起到参照的作用”。

欧宗荣的首富往事

从福建莆田走出来的欧宗荣，带着正荣地产凶猛扩张，一度成为房企中不容小觑的存在。时光荏苒，当年的风光突然不再。

上世纪80年代，“要致富，先修路”的口号响彻大江南北。在社会已经闯荡数年的欧宗荣，意识到路桥工程有发展出路。1986年，在累积一定工程经验后，21岁的欧宗荣创办江西正荣市政工程有限公司，赚到第一桶金。

1996年，欧宗荣迎来了人生的重大转折点。

这一年，欧宗荣在江西宜春获取了一块地皮，由此进入房地产领域。欧宗荣投入1亿多元，建成至今被当地人民引以为傲的“赣西第一街”。两年后，欧宗荣整合了自己在江西、福建等地的8个全资子公司，成立正荣集团。

闽系房企一向作风激进，热衷于“高杠杆、高周转、高溢价”模式，正荣地产也不例外。

正荣地产迅猛拿地始于2013年，那一年，正荣地产拟通过做大规模寻求上市，斥资150亿元先后在上海、福建南平、苏州、南京、西安等地接连拍下10余宗地块。其中，仅在当年10月份，正荣地产就以73.46亿元拿下四幅地块。

快速的发展，也暗藏负债的危机。在正荣起步腾飞的2014年，它的净负债率就超过1700%，当年的借贷成本曾高达12.5%。

2018年，狂奔中的欧宗荣，终于如愿上市。这一年，即便“房住不炒”的政策定调了，正荣地产也没有放慢前进的脚步，其新增土地储备57幅的同时，正式加入千亿房企俱乐部。

同年，欧宗荣以330亿元的财富，排名胡润百富榜第79名，继2017年，又一次成为莆田首富。

欧宗荣的高光时刻，定格在正荣地产上市这一年。

2019年，房住不炒的主基调仍在延续，市场降温、信贷政策收紧下，房企们的销售增长率逐年下跌。正荣地产2019年的销售增长率，从前一年的53.95%，骤降至21.02%，2020年更是降至8.57%。

“三高”模式行不通两年后，正荣地产虽然采取了降杠杆措施，将财务状况控制在政策允许的范围内（三道红线的标准），但事情日后的走向证明：这仅仅是表面的平静。

截至2021年年中，正荣地产的总负债为2033亿元。其中，近200亿元的短期债务将在一年内到期。

2022年2月11日，市场传出消息，正荣一笔美元债将违约。利空消息下，当天正荣盘中一度下跌81.42%。正荣地产和欧宗荣在2月18日，正式向外界宣告“公司可能不足以解决于2022年3月5日即将到期的2亿美元债”。

随着欧宗荣退出董事会且被采取强制措施，化债压力给到了管理团队。

2022年11月18日，正荣集团发生人事变更，欧宗荣退出董事长职务。虽然欧宗荣退任正荣集团董事长一职，但从股权比例来看，欧宗荣仍为其实际控制人。天眼查显示，目前欧宗荣持有正荣集团约91.9%股权，欧国强持有8.1%。欧国强系欧正荣长子。

正荣地产董事会主席刘伟亮在2024年中报中表示，为解决流动性问题，集团继续实施流动性管理以及成本节约措施，持续精简企业组织架构以及减少非核心业务运营和行政费用；同步寻求境内外融资展期和豁免、寻求达成可行且具有共识的解决方案，以维护持有者的利益。

（时代财经综合自市界、第一财经、中国房地产报、21世纪商业评论、新京报等）