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随着游戏行业逐渐进入存量市场，能够更长时间运营的常青游戏正变得愈发重要，越来越多游戏公司已经开始意识到了这一点。

B站（BILI.NASDAQ；09626.HK）CEO陈睿曾在一季度财报电话会上指出，B站现阶段游戏业务的指导思路主要是两个字：稳和新。其中的稳便在于经典老游戏的长期运营，“把经历过时间检验的老游戏做的更好，效率上肯定是要强过再去寻找一个新的游戏。”

腾讯（00700.HK）管理层同样在一季度财报电话会上谈及公司正在“主动调整”，以适应常青游戏的研发运营特征。而为应对市场的激烈竞争，腾讯未来会将精力聚焦在数量更少但更大更好的常青游戏之上。

此外，网易（NTES.NASDAQ；09999.HK）、完美世界（002624.SZ）、青瓷游戏（06633.HK）等多家上市公司也都在财报中提及，旗下众多老游戏仍深受玩家欢迎，在内容持续更新的基础上，展现长线生命力。

这些游戏公司的共同转向始于一致的逻辑：移动互联网红利已逐渐触顶，买量成本日益高涨，叠加版号政策的收缩，通过大规模上线新游来推动收入增长的模式难以为继。能为游戏公司提供业绩支撑和新产品研发的时间窗口，且中长期获客成本较低的常青游戏重要性日益凸显。

为系统性梳理常青游戏的类型特征、游戏厂商以及市场变化情况，时代财经联合第三方监测机构点点数据，以上线三年以上，且iOS端预估收入跻身中国地区月收入Top 50游戏为标准，统计并发布《2024年5月中国常青游戏榜》。

相比普通游戏2-3年的生命周期，常青游戏的表现更为持久。以《2024年5月中国常青游戏榜》为例，在入选的25款游戏之中，有20款游戏上线已经超过5年，还有3款游戏运营已经超过10年。

其中，上线最久的游戏是卡游旗下的《三国杀》，这款上线超过13年的棋牌类休闲游戏，5月单月收入仍旧高达532.93万美元（约合人民币3872.64万元）。

国金证券研报分析认为，常青游戏贡献目前国内游戏市场的主要收入，拥有更多常青游戏的游戏公司在市场中具备较强的竞争优势。据时代财经统计，《2024年5月中国常青游戏榜》中，7款手游月流水超1亿元（约为1376万美元）。

此外，上榜的25款常青游戏总预估流水达46324.77万美元（约33.66亿元），占中国地区Top 50游戏总预估流水的84.54%。

可见，常青游戏不仅是游戏厂商的“现金牛”，也是游戏产业的“顶梁柱”。

腾讯网易占据半壁江山

在旗下常青游戏的数量上，腾讯和网易这两大游戏巨头占据着绝对的优势。

在25款入围《2024年5月中国常青游戏榜》产品中，腾讯旗下共有《王者荣耀》《和平精英》《穿越火线》《火影忍者》《QQ飞车》《QQ炫舞》《欢乐斗地主》《使命召唤手游》等8款游戏。

其中《王者荣耀》《和平精英》两大国民爆款游戏5月收入分别高达1.46亿美元（约合人民币10.61亿元）、7488.98万美元，成为唯二单月收入超过5000万美元的游戏。

网易旗下的《梦幻西游》紧随其后，以3330.88万美元收入排在第三。除此之外，网易还有《率土之滨》《第五人格》《阴阳师》《倩女幽魂》《实况足球》《大话西游》的六款游戏跻身5月常青游戏榜。

从游戏厂商的角度看，在《2024年5月中国常青游戏榜》中，腾讯、网易合计有15款游戏上榜，占比高达60%。灵犀互娱、鹰角网络、米哈游、乐元素、吉比特（603444.SH）、禅游科技（02660.HK）、途游游戏等游戏厂商均只有1款游戏上榜。

1-5月的常青游戏流水排名也呈现出类似的情况。在时代财经统计的《2024年1-5月中国常青游戏榜》中，上述7款网易旗下游戏悉数入围，腾讯旗下还增加了《FC足球世界》上榜。以此计算，腾讯、网易共有16款游戏进入1-5月常青游戏榜单，占比接近60%，显著拉开与其他游戏厂商之间的距离。

巨头的优势来自于它们长期的积累。国金证券研报指出，具备长期研发或发行经验，行业内的资源积淀越深越有可能在不同游戏赛道中研发出常青游戏。腾讯、网易成立时间较早，它们从端游时代积累的研发和发行经验，在步入手游时代后价值得到进一步放大。

腾讯、网易均成立于1998年，成为中国最早一批进军游戏行业的互联网企业，并在端游时代依靠《英雄联盟》《梦幻西游（端游）》等知名游戏作品，跻身行业前列。

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中国最大的网吧服务平台顺网科技发布的《5月网吧游戏热力榜》数据显示，《英雄联盟》仍旧以4800万热力值（一个月内该游戏在网吧启动的次数总和）位居榜首。而在榜单10强之中，腾讯独占8席，其中不乏《穿越火线（端游）》《地下城与勇士》《QQ飞车（端游）》等老牌作品。只是受限于收入数据缺失，暂难对端游进行统计。

图片来源：顺网星研社微信公众号截图

2013年之后，游戏市场开始向移动端转移，腾讯、网易迅速反应，将旗下多个端游大作搬至手机，《王者荣耀》《穿越火线》《梦幻西游》《大话西游》等多个常青游戏都是在这一时期诞生。

国金证券进一步指出，游戏厂商通过直播、电竞等方式拉长游戏的生命周期的多业态衍生能力也同样重要。根据百度指数，目前主要的电竞赛事中，搜索指数排在前列的手游如《王者荣耀》《梦幻西游》《和平精英》均为常青游戏。

同样重要的，或许还有游戏厂商在中长期运营过程中，持续给用户提供新鲜感的微创新能力。

以《梦幻西游》为例，这款2015年上线的老游戏，收入相较此前已有所下滑。七麦数据显示，该游戏在2023年的预估收入为2.84亿美元，相较2022年下滑27%。

为应对这一情况，网易今年对《梦幻西游》做出一系列调整，如上线双武器系统、发布“为官之路”减负新玩法等，为玩家带来新的体验。据网易方面透露，《梦幻西游》今年一季度收入创下历史新高。点点数据显示，今年1-5月，《梦幻西游》录得收入1.58亿美元，同比增长超50%。

棋牌休闲游戏“闷声发大财”

巨头之外，捕鱼、棋牌休闲游戏也在常青榜上占据着不小的份额。

在《2024年5月中国常青游戏榜》中，共有《捕鱼大作战》《开心消消乐》《JJ斗地主》《欢乐斗地主》《指尖四川麻将》《三国杀》等6款休闲游戏上榜，占比达24%。《2024年1-5月中国常青游戏榜》中，还增加了棋牌游戏《途游斗地主》。

棋牌休闲游戏多由中小游戏厂商打造，上述提到的7款游戏之中，除《欢乐斗地主》幕后厂商为腾讯之外，其他游戏的运营商分别为途游游戏、乐元素、竞技世界、禅游科技、卡游以及多乐游戏，相比米哈游、鹰角网络、多益网络等更有话题讨论度的游戏企业，它们相对较少出现在公众视野之中。

值得一提的是，棋牌休闲游戏的生命周期颇长。榜单上为数不多运营时间已经超过10年的游戏共有4款，分别是《JJ斗地主》《开心消消乐》《欢乐斗地主》《三国杀》，均出自这一品类。除此之外，《多乐够级》的运营时间也已接近10年，《指尖四川麻将》超过8年。

即便是在运营了如此长的时间之后，棋牌休闲游戏依旧有着极强的吸金能力，月收入从数百万美元到上千万美元不等。其中，《捕鱼大作战》表现最优，5月收入超过2243.7万美元，甚至超越了《鸣潮》《恋与星空》《出发吧！麦芬》等多款口碑极佳的新游。

在当下动辄开放世界、3D动作卷上天的手游时代，这些玩法、画面都非常简单的老棋牌游戏，正在市场中赚得盆满钵满。

游戏产业分析师张书乐向时代财经分析指出，棋牌休闲游戏作为中国网络游戏兴起之初就有的游戏类型，天然地拥有流量和用户。“一来其相对简单和固定的规则使得这类产品和竞技游戏类似，通过社交或是PvP内容就能够让游戏拥有很高的用户黏性。此外，一些新的玩法如掼蛋、三国杀之类的涌现，也会激活新的增量用户，尤其是年轻用户群体。因此棋牌休闲游戏尽管已非主流，但依然能占据市场一角，且将伴随游戏市场始终。”张书乐表示。

进一步分析品类优势时，时代财经发现，在常青游戏之中，易上手、中长期学习成本较低，且单局游戏具有极大不确定性的玩法驱动型游戏数量最多。

Moba游戏（多人在线战术竞技游戏）《王者荣耀》、格斗游戏《火影忍者》、对抗竞技游戏《第五人格》、射击游戏《和平精英》《穿越火线》《使命召唤手游》，以及体育游戏《FC足球世界》《实况足球》、音乐竞速类游戏《QQ飞车》《QQ炫舞》与上述7款棋牌休闲游戏同属玩法驱动型。在《2024年1-5月中国常青游戏榜》中，该类型最多，占比接近63%。

其次，为数值驱动类的游戏，回合制RPG游戏《梦幻西游》《大话西游》《阴阳师》《问道》《幻唐志：逍遥外传》、SLG游戏《三国杀战略版》《率土之滨》《倩女幽魂》均为此例，在《2024年1-5月中国常青游戏榜》中，该类型占比接近30%。

而最近数年在游戏行业引发热议的内容驱动型游戏占比最低。仅有二次元游戏《原神》《明日方舟》等游戏入围，在《2024年1-5月中国常青游戏榜》中，该类型占比只有7%。

背后缘由或是因内容驱动型产品依靠内容更新迭代留存玩家，因此在游戏主线剧情、地图开拓等方面，产品需要不断填充新内容以维持用户活跃，对厂商工业化内容生产能力的要求极高。从这个角度看，玩法驱动型和数值驱动型游戏更容易成为常青游戏，相比之下内容驱动型产品想要成为常青游戏，则要面对更多挑战。

此外，时代财经在统计过程中发现，还有不少游戏已经具有常青游戏的潜力。如腾讯旗下的《金铲铲之战》《英雄联盟手游》《部落冲突》《光与夜之恋》、网易旗下《蛋仔派对》、途游游戏旗下《途游休闲捕鱼》等。这些游戏均已上线两年，且单月iOS端预估收入跻身中国地区月收入Top 50游戏行列，没有明显滑落。从游戏类型来看，它们多为玩法驱动型游戏，游戏厂商具备中长期运营能力，有助于中长期保持稳定流水。

以2022年5月下旬正式开启公测的《蛋仔派对》为例，这款派对游戏上线之初表现平平的，通过多次迭代更新丰富玩法，实现口碑逆转，最终在2023年迎来爆发，并持续维持稳定表现——近一年内，其iOS游戏畅销榜排名大多停留在20名以内，5月iOS预估收入也高达970.85万美元，位列当月iOS端游戏收入排行榜17名。