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医用敷料龙头业绩持续下滑,一季度净利同比减少超20%,奥美医疗如何翻盘?
如若想在高级敷料上打下一片天地,奥美医疗仍然要费一番心思。
医用敷料龙头等待业绩回春。
财报数据显示,2023年奥美医疗(002950.SZ)录得营业总收入27.57亿元,同比下滑34.53%;录得归母净利润1.10亿元,同比下滑72.86%;录得扣非净利润1.54亿元,同比下滑74.76%。
行至今年一季度,奥美医疗的业绩下滑仍在持续。财报数据显示,今年一季度,奥美录得营收7.46亿元,同比下滑8.38%;录得归母净利润0.94亿元,同比下滑26.59%;录得扣非净利润0.84亿元,同比下滑24.48%。
“未来公司将继续在外科与伤口护理类、感染防护类、高级敷料类、卫生护理类产品上发力”,5月23日下午,奥美医疗召开2023年业绩说明会,公司董事会秘书郑晓程表示。
官网内容显示,1997年,奥美医疗创立于香港,后于2019年3月在深交所上市,主营业务为医用敷料等一次性医用耗材的研发、生产和销售,公司产品销往六大洲近70个国家或地区,根据中国医保商会统计的数据,自2008年起稳居中国医用敷料行业出口榜首。
然而,作为医用敷料行业的龙头企业,近年来奥美医疗的日子并不好过。财报数据显示,2020-2023年,奥美医疗录得营收分别为38.34亿元、29.26亿元、42.11亿元、27.57亿元,同比变化63.00%、-23.70%、43.92%、-34.53%;录得归母净利润分别为11.58亿元、4.31亿元、4.07亿元、1.10亿元,同比变化255.27%、-62.75%、-5.66%、-72.86%;录得扣非净利润分别为10.61亿元、3.43亿元、6.12亿元、1.54亿元,同比变化284.50%、-67.66%、78.34%、-74.76%。
从数据来看,2020年是奥美医疗近10年里营收、净利润增幅最大的一年。根据年报解释,受新冠疫情影响等,2020年公司的感染防护类产品营收大增,录得营收15.31亿元,同比增长2356.95%。
不过2020年后,奥美医疗便走上了下坡路,即便公司在2022年实现了营收增长,但归母净利润仍然下滑。而到2023年,奥美医疗的感染防护类产品营收出现大减,营收从2022年的12.61亿元减至2.31亿元,同比减少81.67%。
而细分板块来看,除了感染防护类产品,奥美医疗还有外科与伤口护理、感染防护、高级敷料、卫生护理以及其他等产品。
其中外科与伤口护理系公司营收的支柱板块,2023年的占营收比达到79.01%。从财报数据来看,这一板块的营收虽有波动,但近三年来均稳定在20亿元级别,2021-2023年分别录得营收21.90亿元、26.26亿元、21.78亿元。不过,其毛利率的波动较为明显,2023年的毛利率为29.50%,2022年为34.00%。
“外科与伤口护理类主要系公司传统医用敷料产品,目前公司正在着力扩大该产品在海外市场的市占率”。奥美医疗独立董事蔡天智在上述业绩说明会上表示。
分地区来看,实际上境外一直是奥美医疗营收的重点来源。此前数年,海外营业收入长期占比接近公司总营收的90%。2023年,奥美医疗录得境外营收22.33亿元,同比下滑19.08%,占营业收入比重为81.01%。
对此,“境外营业收入下滑主要是由于下游客户库存高企、美元持续加息导致其资金成本增加。”郑晓程在上述业绩说明会上表示。不过,就后续如何减少下游客户库存高企、美元持续加息等对境外收入带来的负面影响,在上述业绩说明会上,奥美医疗管理层并未对此做出回应。
就提振海外业绩方面,奥美医疗在2023年年报中表示,“公司积极与海外客户保持密切沟通,进一步做好产品供应与客户服务,保持海外市场的竞争优势。同时,公司积极开拓新兴市场,实现了在新兴市场国家的广泛布局。”
在境内市场上,2023年,奥美医疗录得营收5.23亿元,同比下滑63.92%,占营业收入比重为18.99%。公司提到,后续会通过布局电商渠道、OTC市场、医院专业市场等,积极提高国内市场份额,品牌影响力持续提升。
财报数据显示,2023年和2024年一季度,奥美医疗的销售费用分别为0.66亿元、0.19亿元,同比分别减少21.61%、17.51%。
无论是拓展境外市场还是境内市场,对于当下的奥美医疗来说,或急需找到扭转公司业绩下滑的方式。
在上述业绩说明会上,郑晓程提到高级敷料产品系公司近几年开始布局的产品,该产品将是奥美医疗未来持续发力的产品。
根据年报内容,高级敷料是在湿润环境下促进伤口愈合的湿性伤口护理产品,包括薄膜敷料、泡沫敷料、水凝胶、水胶体敷料等产品。奥美医疗目前已上市的高级敷料包括羧乙基壳聚糖止血敷料、羧乙基壳聚糖亲水性纤维敷料、软聚硅酮泡沫敷料、水胶体敷料以及硅凝胶疤痕贴。
财报数据显示,2023年,奥美医疗在高级敷料上录得营收0.62亿元,同比增长5.81%,占营收比例为2.23%,目前体量尚小。
根据QYResearch整理研究,目前高端医用敷料价格较高,运用范围较窄,但是具有减轻换药痛苦、缩短愈合时间、减少换药次数、降低综合治疗成本等优点,预计未来会逐步替代部分传统敷料,2020年,全球高端伤口敷料市场规模达到了58.46亿美元,预计2027年将达到72.30亿美元。不过,其研发及临床试验需投入大量的人力、物力和财力。
如若想在高级敷料上打下一片天地,奥美医疗仍然要费一番心思。