时代财经

在11月4日由凤岗镇人民政府、东莞市科技局、天安数码城集团主办，广东时代传媒有限公司等联合主办的2019第四届企业创新生态圈大会上，赛富亚洲投资基金、创始管理合伙人阎焱在会上分享了“当前股权投资的挑战与机遇”的主题演讲。

阎焱认为，国内二元经济情况变得明显，新经济投资估值“没有最高只有更高”，但是传统经济领域却“举步维艰”。由于投融资的马太效应，比较好的项目“大家追着投”，传统行业“不敢投”，后者不知道退出时间需要多久。“资本市场中很多都是‘快钱’，真正长久性的资金非常少，大家都想赚‘快钱’。”阎焱表示，投资一个企业从创投阶段到上市，四五年就退出不太可能。

阎焱坦言，随着O2O、P2P、共享经济等热点爆雷，使得投资“敢死队”人数锐减。他还提到，“20多年来天天都能见到泡沫，这两天又来了一波新的泡沫，叫区块链，我觉得这里面90%都是争先驱，90%可能都是傻子。”

阎焱表示，资本集中在明星项目，芯片集成电路、AI、大数据、物联网、基因技术成新宠。值得一提的是，后面的几个领域也受阎焱看好。

此外，阎焱还称，由于资本市场的分化，行业细分基金随之出现，例如专门投资芯片的基金等。“越来越细分是一个好事，中国‘大粗大放’的投资已经走到一个悬崖峭壁，市场需要更多的细分。”

阎焱在演讲中提到了一组数据：创业型投资一年之内倒闭的超过60%，两年之内倒闭的超过80%，三年之内倒闭的超过95%。“这是一个真实的情况”，阎焱说。

不过，阎焱认为，从投资和创业的角度来说，即使在经济环境非常不好的时候，依然有很多机会，但是需要耐心和耐得住寂寞。“从这个角度上来看，中国VC和PE前程是灿烂的，而且路途漫漫。关键是要能够活到明天。”

临近尾声，阎焱还总结了失败企业的问题。“90%以上的企业很少是因为商业模式错误（而失败），绝大部分是现金流问题和人品问题。”阎焱此前称，“创业者首先要聪明，而且人品要好。”