时代财经

短短两天内，A股市场迎来了3家汽车零配件企业上市。

4月24日，江顺科技（001400.SZ）和有“A股年内最贵新股”之称的天有为（603202.SH）登陆A股主板，上市首日分别上涨78.53%和24.06%至66.7元/股和116元/股。

相较之下，4月25日登陆科创板的众捷汽车（301560.SZ）更是遭到了市场疯狂追捧。

图源：众捷汽车微信公众号

众捷汽车盘中一度涨超250%，触发临时停牌，最终上市首日收盘报46.1元/股，上涨179.39%，全天换手率达81.85%，振幅达90.73%，全天成交9.0亿元。以16.5元/股的发行价计算，股民中一签（500股）可以赚1.48万元。

Wind龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交9165.95万元，合计净买入5148.96万元。具体来看，机构合计净卖出302.16万元。此外，东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部、东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部分别买入1716.84万元、1319.59万元；东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部、中泰证券上海花园石桥路证券营业部分别卖出399.44万元、386.86万元。

图源：Wind

招股书显示，众捷汽车主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件。

2022年至2024年，众捷汽车主营业务收入分别约为6.63亿元、7.64亿元、9.15亿元，其中汽车热管理系统零部件收入占比分别达到90.35%、91.5%、88.28%。

众捷汽车在招股书中表示，公司产品型号齐全，目前已拥有3000余种型号零部件产品，年出货量达1亿余件。除中国总部外，公司在北美、欧洲设立了制造基地和销售公司，业务覆盖全球主要汽车市场，为包括知名的大型跨国一级汽车零部件供应商提供全球化专业服务，产品主要运用于BBA等全球主流汽车品牌。

但同时，众捷汽车客户集中度相对较高。2022年至2024年，众捷汽车向前五名客户销售额占销售总额的比例分别为 62.28%、60.18%和63.16%。

2024年，众捷汽车前五大客户为马勒、翰昂、马瑞利、摩丁、康迪泰克，其中多为欧洲和美国的大型跨国一级汽车零部件供应商。因此，众捷汽车公司海外市场业务主要位于欧洲、北美洲等地区。2022年至2024年，众捷汽车海外销售收入分别约为5.36亿元、6.21亿元和7.65亿元，占主营业务收入比分别为80.88%、81.35%和 83.61%。

众捷汽车表示，随着中美、美墨贸易摩擦加剧，加征关税可能会引发公司订单减少的风险。但根据公司与客户签署的定点函中约定的EXW、FCA、DAP等贸易条款，公司无需承担产品进口国进口清关时产生的所有税费，公司在产品报价时亦未考虑该部分税费成本的影响，根据历史与客户的协商情况来看，该部分关税全部由客户承担，美国加征关税对公司产品的销售数量、价格基本没影响。

众捷汽车还透露，全球知名大型汽车零部件供应商对其上游零部件供应商有着严格的资格认证标准，双方一旦形成战略合作伙伴关系通常会比较稳定，公司拥有较强的精密加工技术工艺、快速的客户响应速度、稳定的产品质量和较高的成本优势，因此，加征关税会引发公司未来被其他供应商替代的可能性较低。

但同时，众捷汽车海外贸易主要以美元、欧元等外币结算，而大部分成本和费用则以人民币结算。对此，众捷汽车表示，其利润水平受汇率变动影响较大，汇率波动将直接影响公司出口业务毛利，对公司经营业绩造成不利的影响。

招股书显示，众捷汽车此次IPO拟募集资金约4.22亿元用于在江苏省常熟市的数字化智能工厂建设及扩产项目、新建研发中心项目及补充流动资金，预计项目达产后公司将实现年新增4144万件（套）汽车零部件生产能力，同时进一步提高与客户的协同开发设计能力，开发适合公司的自动化生产线等。

据最终版招股书，众捷汽车此次IPO实际募集资金净额约为4.23亿元。

同时，时代财经注意到，众捷汽车还完成了战略配售。据最终版招股书，最终战略配售股数为608万股，占本次发行数量的20%。其中，众捷汽车员工资管计划获配数量约为254.55万股，深圳安鹏创投基金企业（有限合伙）获配数量约为180.33万股，上海汽车集团金控管理有限公司获配数量约为173.12万股。

天眼查显示，深圳安鹏创投基金企业（有限合伙）是北京汽车集团旗下投资平台，上海汽车集团金控管理有限公司是上汽集团（600104.SH）全资子公司。值得注意的是，深圳安鹏创投基金企业（有限合伙）还参与了天有为的战略配售。

4月25日，关于公司业务与客户的合作情况等问题，时代财经向众捷汽车信披邮箱发去采访提纲，截至发稿未获回复。