时代财经

近日，美国散户聚集地Reddit旗下子版块WallStreetBets(WSB)的“韭菜们”干翻华尔街对冲基金、拖崩美股的故事，响彻全球金融圈。

1月28日，GameStop（NYSE: GME）开盘大跌逾20%，但美股三大股指均高开。

与此同时，27日处于下风的华尔街大佬也开始出手反击了！在美股盘前，WSB的服务器一度遭到平台封杀。不仅如此，散户热捧的互联网券商Robinhood从其交易平台上删除了GameStop、AMC、黑莓和诺基亚，其他平台也纷纷跟上并提高保证金要求。

但WSB的散户不死心，开始打起白银的主意，促使美股白银股集体大涨，现货白银涨超6%。

更新完最新战况之后，先用一张图带你复盘这个“韭菜起义”的故事。

一图带你复盘WSB的“韭菜起义”。（图片来源：时代财经制）

对冲基金伤亡惨重

首先来看看被干翻的对冲基金伤亡情况。

一位接近Point 72资管的人士称，“我们double down了(牌桌上的下注用语，这里意思是损失惨重），前一日填进去的钱，过一晚就没了。”

不仅如此，GameStop（GME）昨夜（27日）拖崩了大盘。美国三大股指均收跌2%，还连带全球股市28日全军覆没。

据彭博终端的一组数据显示，Point 72本月损失10%-15%；D1 Capital Partners（去年表现最好的对冲基金）损失了20%；Melvin Capital光是上周五（22日当天）就损失了30%。这几家基金公司都是明面上的受害者，其中Melvin已经手举白旗，平仓了对GME的空头头寸。

对冲基金是否会集体进入清算？据知情人士称，Point 72员工去年奖金高达200万美金，即使今年喜迎开门“红”，也还有足够的家底撑着。

大投行要吃下这个哑巴亏

然而，冲击传导到对冲基金这层还未结束，下一个危及到的就是大宗经纪(Prime Brokerage，以下简称PB)。

美股市场业内人士Ellen(化名）在接受时代财经采访时解释称，PB在这个环节中起到提供融券的角色。当对冲基金做空的时候，需要从PB手中借券（Security）。简单来说，PB有点像在这中间倒卖挣快钱的黄牛们，而PB的背后是像花旗、摩根大通、高盛这样的大投行们。

Ellen还指出，“像Melvin这类基金届时不一定能还得起（钱），当它们走到破产清算这一步时，就会成为PB的一笔坏账。而Melvin只是PB千万客户中的一个，总会有一家PB被拉下水。但这些大投行底子厚，虽然损失惨重，但不至于死掉”，Ellen认为，最终“将由大投行吃下这个哑巴亏。”

最可怕的是，当危机来临时，整个链条上的参与者会互相啄食。

“这就是一群秃鹰。”另一位香港某大型PB的从业人士告诉时代财经，2008年贝尔斯登公司(Bear Stearn，一家PB公司）出事以后，很多对冲基金（HF）一面做空它的股票，一面把钱抽走，并因此加速了挤兑效应。此事的最终后果是，贝尔斯登被出售给了摩根大通。

值得注意的是，香港市场此前也发生过类似事件。“当时某知名机构旗下的一个伞基金把花旗银行亚洲整个PB都给连锅端了。”Ellen透露，花旗巨亏之后，只能被迫将该部门全体裁员，“但是没过几年它又复活了，继续做着赚快钱的倒卖生意。”

风投大佬带头反思

无论华尔街精英们在美国主流媒体上如何写文章大骂这群“不懂事”的散户，但从技术层面上看，最终还是有一部分要由他们买单。

然而，就在故事轰轰烈烈上演到这里时，风险投资家查马斯·帕里哈皮蒂亚（Chamath Palihapitiya）昨夜（27日）在节目中带头反思，将事件推向了高潮。

查马斯曾是美国社交媒体平台“脸书”的高级主管，现作为风险投资家在基金圈活动。据了解，他本人此次也重仓了GME，不过在接受采访时他表示自己已经全部卖出。

由于经常在推特上与粉丝互动，查马斯作为散户代表接受了CNBC的公开访谈，引起了金融圈内很多人士的共鸣。

交银国际董事总经理、研究部负责人洪灏28日早上转发了一篇海通国际内部人士的观点，该人士提出“这个年代绝对不再是巴菲特的年代，而是属于Chamath这样的人。”

图片来源：洪灏微博

值得一提的是，CNBC曾被不少人认为是美国华尔街用来把控舆论风向的媒体。因此上述人士认为，CNBC此举是希望用道德拷问查马斯，打掉这群“造反派”的气焰。

但最终事与愿违，查马斯在CNBC的访谈中灵魂追问了华尔街的“建制派”。他反问，目前美国对冲基金只开放给大户投资，而不开放给散户，现在散户赚钱了，对冲基金就不满，要进行限制，凭什么？

不仅如此，他还提出了三点反思：

其一，WSB论坛上的参与者做的尽职调查并不比华尔街的专业人士差，甚至比曾跟他一起工作的人还要好；

其二，华尔街在2008年时制造了巨量风险，并把这个后果最终转嫁给了散户。这导致不少从业者丢失了饭碗，他们的小孩也成为了受害者。这群小孩可能无时不刻在想，为什么这群人（华尔街精英）乱搞之后还能够若无其事，却没有人来帮助我和我的家人？

其三，与华尔街暗箱操作不同的是，这些小孩在论坛上公开透明的讨论。他虽然不完全赞同，但是这群小孩的做法确实为整个WSB论坛增加了更多的可信度。

SEC难以介入监管

如此大的阵仗自然引来美国政府高层的关注。美国证监会（SEC）28日发布声明称，正积极监控期权和股市的市场波动。

那么，以现在的美国法律能进行怎样的监管？

据巴伦周刊援引哥伦比亚大学法学院教授John Coffee称，SEC的声明本身意义不大。因为在GME的例子中，监管者最终需要找到市场操纵行为无异于大海捞针。

Ellen也对时代财经称，“SEC的监管一直以来的目的是要保护散户，防止资本家‘割韭菜’。然而这次是一直处于弱势的‘韭菜起义’。”

此外，时代财经采访到的业内人士普遍认为，对冲基金机构是利用了散户接触不到的工具，即加大量的杠杆以操纵股市，从这点上来说，对冲基金也在市场上钻空子。

对此，查马斯在访谈中亦指出了这个技术问题。“GME股价暴涨的根本原因就是机构做空该股票140%，这个多出来的40%，就是借助了杠杆的力量。”

那么接下来美股还会动荡几天呢？

据上述PB从业者分析，减持调仓一般会持续7-10天，27日是第4天，因此本周股市还将继续震荡。还有业内机构预估，标普500指数将跌到3600点附近。

但是接下来将迎来一波好消息，有望提振目前惨淡的股市。据《华尔街日报》消息，强生疫苗近日将公布相关数据，而该公司的疫苗只需一针。此外，还有拜登团队即将推出高达1.9万亿美元的经济刺激计划。