时代财经

乔治白（002687.SZ）2024年度业绩预告1月21日晚正式发布，净利润8300万元-1.245亿元，同比下降38.70%-59.13%；扣非净利6200万元-9300万元，同比下降51.54%-67.69%。

如果按照预告披露的盈利上限来看，乔治白净利和扣非净利都在亿元上下，但纵向比较来看，乔治白自2012年上市以来从2018年开始扣非净利实现过亿元，2023年更是超过1.9亿元，2024年或是乔治白近七年来最差业绩。

乔治白在2023年报、2024半年报中均提到，职业装市场的目标客户群体主要为企事业单位客户，其对职业装的采购一般采用招标的方式进行。一般大型企业的采购周期为两年，即每两年为企业全体员工订购适合不同季节穿着的全套服饰，因此职业装市场的客户具有一定的延续性和稳定性。

且随着时代的进步，人们对职业装的要求越来越高，越来越多的企事业单位和机关开始注重改变和提升以往的形象，进一步加快了职业装的需求。

公司的客户主要是大型企业客户，行业客户多集中于金融、电力、电信、邮政、烟草等行业。校服产品客户主要为小学和初高中等学校，主要以招投标、竞争性谈判、磋商等方式获取订单。

根据乔治白业绩预告给出的业绩变动原因，是“2024年度受市场竞争加剧、客户需求下降导致全年收入下降，归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润及基本每股收益等财务指标较上年同期有所下降。”

可见，职业装并没有如乔治白说的那样客户稳定以及有进一步的需求。那么是企事业单位的客户还是行业客户的需求下降导致业绩下滑？时代周报记者向乔治白发去采访函，但未获回应。

业绩下滑从乔治白2024半年报和三季报披露的信息已经非常明显。

根据乔治白2024三季报披露，前三季度营收7.85亿元，同比降18.57%；净利5288万元，同比降57.49%；扣非净利2725万元，同比降75.04%；现金流-1.7亿元，同比降473.36%。

其他财务数据显示，乔治白货币资金期初余额有8.23亿元，至2024年三季度末为3.58亿元；合同负债期初余额为1.4亿元，至2024年三季度末为7900万元；销售费用2023年是1.85亿元，2024年前三季度已达近2亿元。

半年报披露，乔治白细分产品中占比最高的是衬衫，营收下滑较为明显的是设计费。但在全部各地区业务都明显下滑时，西北地区成唯一增长，且同比增长强劲。

资深品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄认为，当下国内的时尚风口偏运动户外，时尚休闲类、商务正装类已被运动户外配搭穿着所延伸，类似乔治白这类偏商务正装服饰企业确实挑战很大，向下做不过价格博弈为主的在线品牌，向上做不过高端的国际品牌，有些高不成低不就的状态。

程伟雄认为，虽然主业均是商务正装，但像雅戈尔的销售渠道是自营为主，而乔治白加盟为主，不同渠道模式带来的业绩不一样，自营渠道业绩稳定，加盟渠道相对来说会受市场影响。且雅戈尔的市场影响力肯定搞过乔治白，九牧王这样的男士正装服饰品牌，也要高过乔治白一些。

乔治白成立于1995年，是一家集商务职业装、校服、休闲服等系列服装的研发、设计、生产、销售为一体的服饰公司，以B2B定制模式为主，服务于各企事业单位。是行业内唯一一家同时参与9项国家标准、1项行业标准、多项团体标准起草的单位。并于2012年上市，被称为“中国职业装第一股”。招股书中披露，乔治白的同业竞争对手包括雅戈尔、报喜鸟、凯诺科技、希努尔、杉杉、凯撒、利郎等。

2019年8月23日，乔治白第六届董事会第一次会议审议通过《关于选举公司第六届董事会董事长和副董事长的议案》，实控人池方燃陈永霞的女儿、1990年出生的池也接任董事长和法定代表人，走到台前。

“乔治白需要洞察当下用户需求，做品牌、产品、渠道、服务等方式的突破才有机会成长，不然困境挑战不小。”程伟雄说。