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青海前首富、“钾肥大王”肖永明实控的藏格矿业（000408.SZ）或将易主。

1月9日盘后，藏格矿业公告筹划公司控制权变更事项，公司股票自1月10日上午开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。公告前，1月9日，藏格矿业股价收涨6.38%。

公告显示，其控股股东藏格创业投资集团（以下简称“藏格创投”）及其一致行动人，以及第二大股东宁波梅山保税港区新沙鸿运投资管理有限公司（以下简称“新沙鸿运投资”）拟向紫金矿业（601899.SH/02899.HK）或其控股子公司转让股份，若交易顺利进行，紫金矿业对藏格矿业的持股比例可能超过25%，可能涉及藏格矿业控制权变更。

1月10日盘前，紫金矿业公告提示正与藏格创投及其一致行动人、新沙鸿运投资就潜在收购事项进行商讨，潜在收购事项可能涉及藏格矿业的控制权变更。截至收盘，紫金矿业A股股价涨1.44%，报16.15元/股；港股涨3.13%，报15.14港元/股，合计市值超4000亿元。

就此次收购事项，时代财经致电紫金矿业及藏格矿业证券部，截至发稿电话未能拨通。

1月10日，有业内专家向时代财经表示，本次交易对藏格矿业的控股股东来说是有利而无弊的，对藏格矿业的项目推进等或都有助力。（藏格矿业的控股股东）找了一个非常好的“金主”。

上笔交易皆大欢喜，“老主顾”再次光临

据藏格矿业公告，此次股份转让比例预计占公司总股本的24.72%，包括藏格创投及其一致行动人股份转让的17.51%、新沙鸿运投资股份转让的7.21%。

截至2024年9月30日，紫金矿业全资子公司紫金矿业投资（上海）有限公司持有藏格矿业0.85%的股份，若本次交易顺利进行，紫金矿业持股比例可能超过25%，可能涉及藏格矿业控制权变更。

不过，藏格创投所持股份中有94.49%仍处于质押状态，占藏格矿业总股本的21.62%。公告称，为配合本次交易的后续股份转让过户，藏格创投将尽快办理相关股份的解除质押手续。

对藏格矿业而言，紫金矿业已经是“老主顾”了。早在2020年，紫金矿业便从藏格矿业处以38.83亿元收购了巨龙铜业50.10%的股权。

获得巨龙铜业控股权后，紫金矿业用了一年半时间完成了巨龙铜矿原中途停建的一期工程建设，并开展系统的矿产资源补充勘探，投入钻探工程量8.70万米，化学分析样品4.34万件。

在对巨龙铜矿的勘探中，2024年，紫金矿业发现相较于前次备案（2022年），巨龙矿区新增铜金属资源量达1472.60万吨。

目前，巨龙铜矿累计查明铜金属资源量达2588万吨，是中国目前备案资源量最多的铜矿山，较紫金矿业2023年年报披露的该项目铜金属资源量增加约661万吨，约为2020年紫金矿业并购巨龙铜业时核实的铜金属资源量1041万吨的2.5倍。

找矿增储取得重大突破的同时，巨龙铜矿也抓紧二期改扩建工程项目，目前该项目已经得到有关部门的核准，预计2026年一季度实现试生产。

据紫金矿业估计，巨龙二期工程建成达产后，年矿石采选规模将提升至1.10亿吨以上（日采选35万吨），矿产铜年产量将提高至约30万~35万吨，矿产钼年产量将提高至约1.3万吨，矿产银年产量提升到230吨。该矿山将成为海拔最高、入选品位最低、中国最大的世界级超大型铜矿。

紫金矿业还将进一步规划实施三期工程，若得到批准，三期工程最终开采海拔标高将从二期4452米降低到4090米，境界内可供开发的铜储量将超过2000万吨，可望实现每年采选矿石量约2亿吨规模，成为全球采选规模最大的铜矿山，年产铜约60万吨。

当年对巨龙铜矿的这笔交易，不仅让紫金矿业收获颇丰，藏格矿业也一直都“有肉吃”。仅2024年前三季度，巨龙铜业产铜12.20万吨，销量12.06万吨，实现营业收入92.72亿元，净利润44.28亿元；藏格矿业也从巨龙铜业取得投资收益13.63亿元，占其归母净利润的72.96%，同比增长33.88%。

或将助力西藏麻米错项目推进

若本次股权转让事宜顺利完成，也意味着紫金矿业对巨龙铜业的控制也将更上一层楼。不过，并购藏格矿业，对紫金矿业而言，最大的益处在于其锂资源版图的再次扩张。

上述业内专家告诉时代财经，对紫金矿业来说，将藏格矿业并表对业绩的影响并不算大，核心的好处主要是能给紫金矿业补充大量的锂资源。

目前，紫金矿业旗下的锂资源板块由阿根廷3Q锂盐湖、刚果（金）马诺诺锂矿东北部勘探项目、湖南永州湘源硬岩锂多金属矿以及西藏阿里拉果错盐湖构成。

截至2024年上半年，紫金矿业保有探明、控制及推断的权益锂（LCE）资源量为1346.56万吨；其中，保有证实储量和可信储量锂（LCE）为442.62万吨。

从数据来看，紫金矿业所掌握的锂资源量颇为丰富。但2024年上半年，仅湖南湘源硬岩锂矿（100%权益）锂（LCE）一期产量239吨，二期500万吨/年采选工程及其余锂矿项目建设仍在推进。

据2024年紫金矿业编制的五年（2024—2028年）规划及主要矿产品产量指引，其预计2024、2025年的锂（LCE）产量分别为2.50万吨、10万吨，到2028年达到25万~30万吨。

然而，受项目权证办理手续滞后以及碳酸锂价格持续低迷等影响，紫金矿业已将阿根廷3Q锂盐湖项目和西藏拉果错盐湖项目投产时间延至2025年。

虽然现在的锂价处于底部区间，但也正因此，此时出手买矿被漫天要价的可能性也会大大降低，是布局上游资源的好时机。

藏格矿业目前的主营业务是碳酸锂、氯化钾。其拥有青海察尔汗盐湖采矿权，青海茫崖大浪滩黑北钾盐矿、碱石山钾盐矿、小梁山-大风山地区深层卤水钾盐矿东段详查探矿权；间接持有西藏麻米错盐湖、结则茶卡盐湖和龙木错盐湖权益，还与老挝政府签订钾盐矿勘探协议，特许经营矿区面积达400平方公里。

受碳酸锂行情低迷影响，2024年前三季度，藏格矿业营收为23.24亿元，同比下滑44.53%；归母净利润为18.68亿元，同比下滑37.08%；截至2024年9月末，其总资产较2023年末下滑1.56%，为138.72亿元。

上述业内专家也向时代财经指出，藏格矿业近两年在西藏地区的资源开发不是特别顺利，而紫金矿业在西藏的资源开发则比较顺畅，若此次交易顺利推进，或许一定程度上也能解决藏格矿业在西藏地区开发资源进展缓慢的难题。

时代财经注意到，藏格矿业旗下原定2024年投产的西藏麻米错盐湖，直到进入2025年也还未取得采矿权证。藏格矿业在2024年11月时称，麻米错项目核准与权证发放同步推进，其中项目立项已由西藏自治区发改委向政府报送申请报告，等待审批；采矿权证的发放申请正在推进中。

而早在2023年7月，麻米错项目便已经收到了环评批复。截至2024年3月，藏格矿业披露麻米错项目采矿证前置手续共10项，已完成9项手续的批复工作，剩余1项手续正在推进办理中。

目前，在西藏地区，紫金矿业旗下有玉龙铜矿、巨龙铜矿、朱诺铜矿、雄村铜矿以及拉果错盐湖。2024年前三季度，紫金矿业营收为2303.96亿元，同比增长2.39%；归母净利润为243.57亿元，同比增长50.68%；截至2024年9月末，其总资产较2023年末增长10.22%，为3780.56亿元。