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阿里巴巴(09988.HK)有望成为港股市场有史以来集资规模第三大IPO项目。

11月20日中午，阿里巴巴本次赴港IPO的公开发售部分截止认购，公司宣布上市价定为176港元，这比阿里巴巴在美国预托证券（ADR）在当地时间星期二的收市价折让幅度大约为2.8%，较公司拟定的发行价格区间的上限188港元低了超过6%。

26日上市挂牌当日即可被做空

阿里巴巴强调，在确定本次IPO的发行价时已综合考虑了公司ADR在定价之前的最后一个交易日收市价等因素。经香港联交所批准后，阿里巴巴的股份预期将于11月26日在香港联交所主板挂牌交易。

阿里巴巴同时宣布，全数行使超额配售权启动回拨机制，令公开发售部分比例由之前的2.5%增至10%。

据悉，阿里巴巴已授予国际包销商可自2019年11月20日起的30日内行使超额配股权，即可要求公司按发行定价额外发行最多7500万股，但公司暂时未决定能否安排给予参与认购新股的“一人一手”。

本次IPO集资的规模增加至逾千亿港元，因此将有望成为港股市场有史以来规模第三大的IPO项目。阿里巴巴表示，拟将全球发售募集资金用于实施公司的发展战略，包括驱动用户增长及参与度提升，助力企业实现数字化转型升级以及持续创新和投资长远未来。

据悉，阿里巴巴本次IPO的公开发售部分录得超额认购40多倍。另外，阿里巴巴的公开发售部分已于19日截止“孖展”（Margin，融资）认购，综合香港8家提供孖展认购的券商交易数据，共计为投资者提供了130多亿港元用于孖展认购，相当于阿里巴巴公开发售部分超额认购约4.6倍。

值得留意的是，港交所(00388.HK)于20日公布，将在阿里巴巴11月26日上市日当日推出阿里巴巴期货及期权。港交所同时表示，已通知发行商，与阿里巴巴股份相关的衍生权证可于该股份在港交所证券市场上市当日挂牌。

此外，阿里巴巴股份于11月26日在港交所上市后，将于当日被纳入可进行卖空的指定证券名单。

机构：“不得不承认阿里确实优于腾讯”

外资大行大和发表研究报告指出，阿里巴巴完成赴港上市后，其在香港及美国上市的股份将可互相转换。大和重申给予阿里巴巴“买入”投资评级，同时给予其未来12个月目标价每股240美元(约合1880港元)。此前阿里巴巴的上市文件称，每1股美国存托股相当于8股在港上市股份。

香港耀才证券研究部总监植耀辉20日晚间对时代财经表示，“阿里巴巴近年来业务增长依然维持理想表现。”

据阿里巴巴财报显示，截至今年9月底的本财年第二季度业绩收入为1190.2亿元(人民币，下同)，按年升幅近40%；非公认会计准则季度盈利按年上升40%至327.5亿元；经调整EBITDA 371亿元，按年升39%。

植耀辉分析称，“在刚过去的‘双十一’购物节，虽然相关数据增幅有所放缓，但交易量仍同比增加26%。除淘宝外，阿里旗下的Lazada已经成为东南亚领先电商平台之一，这显示阿里巴巴在网上零售业务发展方面拥有极大的优势。”

植耀辉同时指出，阿里巴巴的另一个强项在于阿里云，“阿里云是世界第三大、亚太地区最大的IaaS及基础设施公用事业服务供货商，阿里云也是中国最大的公有云服务(包括PaaS和IaaS服务)供货商。根据IDC数据，今年首季阿里云在中国市占率高达43%，腾讯虽然急起直追，但市占率只有12%而已。所以，单纯以业务发展而言，不得不承认阿里确实优于腾讯。”

值得留意的是，港股大市在连续反弹两日后在20日出现整理回压，恒指下跌200多点，未能站稳在27000点大关之上，而大市成交额缩减至仅有625亿多港元，显示资金进一步追高的意欲有所下降，港股市场总体谨慎气氛更趋浓厚。

对此，香港第一上海首席策略员叶尚志向20日向时代财经表示，随着阿里巴巴完成招股，将有望令港股在短期资金面出现的紧张情况得以舒缓，“相信有助于港股增强承接力。但提醒投资者，在盘面稳定性未能确认恢复之前，市场以个股行情发展来运作，比如：李宁(02331.HK)股价在20日逆市上升超过5％，而即将出季报的美团-W(03690)也涨了1.35％，再次逼近100港元关口。”