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怎样才能逃离“韭菜”的宿命?人气财经作家程大爷如是说

作者:余思毅 2019-10-19 12:26

程大爷笔耕不辍,除了在《中国证券报》、《证券时报》、“券商中国”等媒体发表专栏文章,出版《股票技术分析实战傻瓜书》、《假如炒股是一场修行》等30多本投资类畅销书,《程大爷的朋友圈》等诗歌散文摄影集。

45ef83b3204d4992802219b0414dc44f.jpg时代财经摄“花瓣跌落至时间的深处/它没有喊疼/如果思念能再尖锐一点/就可以深入/果实的睡眠——程大爷《忽然秋天》”

难以想象,如此丝丝入扣描摹秋天的细腻诗句,竟是从一个终日与股票、数字、交易打交道的中年男人的笔端流出。投资界里面流传一个说法,“程大爷是证券行业里诗写得最好,诗坛里投资做得最好的”。

诗歌与证券,这看似风马牛不相及的事情,竟在程大爷的生活中“和平共处”、彼此滋养。程大爷本名程峰,本科就读于中南财经大学(现为中南财经政法大学)商业经济系84级,毕业后从事期货、证券交易,目前供职于华泰证券,兼暨南大学管理学院硕士研究生导师、广州市国资委外部专家。

程峰在大学期间发表诗歌《深山人家》而轰动武汉诗坛。毕业30多年来,他笔耕不辍,除了在《中国证券报》、《证券时报》、“券商中国”等媒体发表专栏文章,出版《股票技术分析实战傻瓜书》、《假如炒股是一场修行》等30多本投资类畅销书,《程大爷的朋友圈》等诗歌散文摄影集,还被电视台、蜻蜓FM等平台邀请,分析股市走势。程峰说,正是因为他不断的思考,一旦形成了习惯,文字诉诸笔端就是顺理成章的事情。

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近日,程峰接受了时代财经的专访,细细道来自己误打误撞投身金融业成为“中国第一批期货经纪人”、“中国首批执业证券分析师”的经历,分享了他所总结的炒股者的“三个境界”,畅谈了对诗歌难以割舍的热爱。

程峰从小与小伙伴们在腊里山一带玩耍,受到被誉为中国诗歌之乡的故乡——湖北赤壁浓郁的诗歌氛围的熏陶,小人书成了他童年的精神食粮。小时候,程峰的理科不是特别好,他更喜欢作文,每次都被作为范文。但家里并无亲人从事与文学艺术相关的工作,程峰回想,“最初喜欢写作的一个动机大概是因为能跟别的小朋友不同,更出类拔萃。”

在武汉读大学期间,程峰的创作天赋得到充分发挥,曾获多个湖北省诗歌创作大赛的奖项。上世纪80年代末毕业后,他被分配到广州一个国家机关,做政策研究。1994年,因厌倦机关的生活,他尝试去应聘当时一个很火的零食品牌大大泡泡糖的推销员。

阴差阳错,当程峰走到东风中路国际金融大厦看到招期货经纪人的信息,虽然不知道期货是何物,但他还是走进去咨询,而招聘者看他的履历也恰好合适,就这样他加入了广东南方期货交易公司,成为了“中国第一批期货经纪人”。

程峰仿佛找到了一个释放自我的舞台。从事期货交易每天面对市场的巨大波动,而且是“T+0”的交易节奏,程峰称,“有那种热血沸腾、心潮澎湃的感觉”。当时的期货交易涉香港恒生指数,美国、日本商品期货等,开阔的全球视野让他沉醉其中,收入也一下子涨起来。在机关工作时,一个月工资几百块钱,从事期货交易有时月收入最高可达几十万。要知道,那时珠江新城的房子2000元/平米。

与此同时,他开始给《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》写专栏,由于业务精干又能写,他在期货界声名大噪,不久晋升南方期货国际部主管,管理几百个经纪人。程峰诙谐地跟记者说:“现在的很多期货公司的高管都是我当年的下属。”

好景不长,1995年“327事件”震撼了中国证券期货界,期货行业急速衰退。到1997年亚洲金融风暴,期货行业不景气,外盘期货也被停止,有朋友建议他转行证券。程峰再次站在命运的十字路口。

当时,财经媒体上活跃一大批股评家,他们大部分都只有高中学历,仰仗着自己的炒股经验做股评,股评界芜杂丛生。此时监管部门出台规定,只有具备本科学历的人通过资格考试才能成为股评家。在这个背景下,朋友帮助程峰报名了此次的资格考试,他凭借丰富的金融从业经验竟轻松考过,成为“中国首批执业证券分析师”,由此进入证券行业。

90年代,国人炒股热情高涨,但股票对于普通老百姓来说是新鲜事物,国内鲜有关于股票操作的书籍。广东经济出版社的编辑向程峰约书,程峰仅用40天时间,熬夜写了40万字,出版了《股票技术分析实战傻瓜书》,因为市场反响良好,被重印多次。他又接连出版了《揭穿图表陷阱》、《投机智慧》等, 这三本书提升了他的知名度。2000年10月,他任职联合证券广州营业部的副总,兼任联合证券研究所首席分析师和首席培训师,同时继续在各大媒体写专栏,也重拾了他的诗歌写作。

其实,作为一个营业部总经理,程峰的KPI考核的任务非常重,但当他下班或周末放松下来,诗歌的灵感就会不期而至。他认为诗歌是一件很神圣的事情,而金融只是他谋生的手段。程峰笑称,“如果我一直在武汉呆下去的话,也许我会成为一个专业诗人,我的职业生涯就不会转到证券行业。”

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以下是时代财经与程大爷(程峰)的对话:

时代财经:您在金融业三十余年,回溯2007年6124点的“历史巅峰”,随后由于全球金融危机下滑到1664点,再经几番曲折到2015年的5178点,经历回调、沉寂又爆发了今年的“春季躁动行情”。您怎么评价这些年的资本市场?

程大爷:这是中国股民“失去的十年”,从投资者的角度来看是没有任何收获的。资本市场就是要优化资源配置,把社会上的零散资源导向一些有价值的公司。但在A股市场,因为有利润和营收的限制,很多优秀的高科技公司无法上市。这十年来,股市表现最好的还是传统的消费类公司,但它们本身并不代表着一个国家的科技创新水平。

如今,科创板启动的最大意义在于打破了制度上的掣肘,提高了资本市场的包容度,降低了高科技企业上市的门槛,补齐资本市场服务科技创新的短板。其最大的创新在于,企业不盈利也可以上市。这一点跟纳斯达克对标,符合国际上通行的标准。

时代财经:今年春季行情后,您预估下一波行情什么时候到来?

程大爷:国家对炒房的管控是不会动摇的,楼市资金有可能慢慢流出来。目前,中国居民的财富形态中股市的投资比例大约3%,房地产65%左右,20%多是现金,剩余还有比例不高的保险。而日本居民的资产6%在股市上,美国居民近30%在股市,30%在房地产上,还有30%左右在保险上。所以,中国居民的财富往股市上转移的空间非常大。

此外,未来股市做多的政策意图是非常强烈。金融对外开放不断向前推进,包括放开QFII额度,外资的进入值得期待。国际的私募基金、顶级的投行,还有金融集团都在中国设立公司,这是A股一个长期的增量资金的来源。

时代财经:美股在最近几个月出现了典型的上蹿下跳的猴市行情,您此前在专栏里提到,“A股多年来与美股是‘跟跌不跟涨’的畸形关系”。您怎么看美股的走势?

程大爷:美股见顶的可能性是有的。首先,美国牛市的持续时间已经很长了。第二,美股涨幅是惊人的。第三,这波牛市由科技股推动的,但美国有些独角兽公司已失败了,投资者不再愿意为不盈利的企业买单。

比如特斯拉的市值一直在膨胀,但马斯克的很多承诺没有兑现。凭什么特斯拉市值到了500亿美金这么高?承诺每年量产50万辆,到年底却只有10万辆。美国的经济走向衰退的苗头也是蛮大的,特朗普很着急,所以他呼喊美国的利率应为零。

至于美股跟A股的关联度,我们不必太害怕,从概率上来说,A股和美股出现跷跷板的效应比较大的。资本在美股不能获得较好的回报,流向新兴市场,特别是中国股市的可能性比较大。

时代财经:前面您提到美股滋润了科技公司的发展,问一个微观的问题,您此前在专栏里面对小米的估值、对小米高管减持做过点评,您对小米的未来乐观吗?

程大爷:我之前是抨击过小米。在中国科技创新有三个层次:第一个是技术创新,就像华为或美国的一些高科技公司在芯片方面的研发。这种创新需要很长的时间,持续的投入,忍受没有产生效益的寂寞。第二层次的创新是产品创新。第三个层次创新是商业模式的创新。这没有太高的技术含量,比如外卖、共享单车。

华为、联想几乎是同一年代起步,也都在深圳。华为当年没有什么技术背景,而联想背靠中科院的计算机所。柳传志曾与联想总工程师倪光南出现很大的争论。柳传志要先做贸易再发展技术错失了良机,使得联想现在沦为了一个缺乏核心技术的平庸公司。

从某种意义上说,小米是一个商业模式创新的企业。资本市场对小米的估值不高,只比格力、美的高一点。小米的产品涉手机、空调、电视机、电饭煲等,俨然一个“家电”公司。上市前夕,雷军说小米的估值应该是苹果乘以腾讯,事实上并非如此。一个伟大的公司不应该是过度自我包装的公司。

又比如乐视建构各种生态,涉足视频、电视、手机、电影,还有电动车。市场的风口吹向哪里,贾跃亭就建构一个生态。乐视的生态是非线性、不相关、多元化。贾跃亭其实不是想做生态,而是想在资本市场套现。

时代财经:跟您学投资的人很多,专栏里您提到有学生学习了您的“看山是山,看水是水”投资理念成功了,能分享一下投资的奥妙吗?

程大爷:投资有三种境界,第一种境界就是一个新人对市场完全不了解,不知道洗盘、控盘、坐庄。他看盘面,涨了就是涨了,跌了就是跌了,不会去想拉升会不会是一个骗局,不会去引申K线背后的意义。他也相信技术分析的指标,比如移动平均线的金叉,遇到买入信号会深信不疑进去了,涨到某个点看到KDJ出现了一个卖出信号,就卖出。这是第一个层次,就是“看山是山,看水是水”。

第二个境界是“看山不是山,看水不是水”。他炒股炒了一段时间,看到涨的信号买入,结果跌了,次数多了,觉得自己上当了,会怀疑买入信号是个陷阱。移动平均线出现死叉,他也不相信要卖掉了。这样的股民很迷茫,很多股民可能一辈子都停留在这一个境界,没有形成自己的哲学。他们很多成为所谓的“韭菜”,没有找到在市场里投资的依据,或标准。

第三层境界,长期的这种学习挫败之后,会去总结筛选,例如20多个买入信号,哪个信号比较适合自己的风格个性,或者是根据股票类型做短、中、长线投资。这类投资者从迷茫中又跳出来,“看山还是山,看水还是水”。

要说投资奥秘,就是没有一个投资方法是包打天下的,如若胜算是八成,那就不错了。要接受市场的缺陷和自己的不完美。

时代财经:您终日与股票打交道,为什么您没有将诗歌和金融结合起来?

程大爷:金融是没有任何诗意的。要写打油诗,顺口溜也是可以的,但诗歌是捕捉我灵魂深处的某一瞬间的感受,是感性的。金融市场更多是理性的,这两者之间隔着一堵墙。我曾经想打通,但股市与诗意没有相通之处,要写诗太难了。当我面对一个平静广阔的湖泊,比如泸沽湖,它就与诗意地连接在一起。

诗歌对于我来说是一件很神圣的事情,我不认为股市是一件很神圣的事情,只是我谋生的一种方式。我也不认为股市对人生的意义一定比诗歌更高远,它只是在物质上提供了一定的保障,让我没有那么强烈的物质焦虑,可以活得稍微从容一点。

时代财经:您能给读者推荐一些有价值的书籍吗?

程大爷:巴菲特《滚雪球》,邱国鹭《投资中最简单的事》 ,约翰·戈登《伟大的博弈》,艾利森《注定一战:中美能避免修昔底德陷阱吗?》,阿伦特的《艾希曼在耶路撒冷》。

文章来源:时代财经 编辑:王丽丽