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好消息!券商“航母”要登陆了,券商股今日喜迎普涨

作者:何蕴虹 2019-12-02 18:16

证监会在答复《关于做强做优做大打造航母级头部券商,构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》时指出,已开展六方面举措推动券商做强。

上周五(11月29日)证监会发声支持打造航母级头部券商后,今日,券商板块开盘便迎来普涨。

早盘,红塔证券涨超3%,第一创业、浙商证券、中国银河等股均涨超2%。截至今日收盘,中国银河以4.18%的涨幅跑赢整个板块,华泰证券、长城证券、中信证券、华林证券、五矿资本、浙商证券今日涨幅也均超过1%。尽管盘中板块有所回落,但从大盘来看,券商今日表现良好。

券商股.jpg今日(12月2日)涨幅超过1%的券商股。截图来源:Choice数据

今日临近午盘收盘时,证券评论员郭施亮对时代财经表示,打造头部券商,利于券商板块的整合发展,也利于行业资源有效配置,具有中长期积极影响。券商板块属于强周期行业,对市场指数往往具有风向标影响。目前,“券商板块底部有待巩固。若底部基础打牢后,热点权重板块将对后续市场回暖带来积极推动作用。”

从估值来看,天风证券12月1日研报表示,“当前证券行业板块估值重回低位水平,性价比凸显,行业平均估值1.84x PB,大型券商估值在1.1-1.6x PB之间,行业历史估值的中位数为2.4x PB(2012年至今)。”

证监会六大举措打造航母级头部券商

把时钟回拨到11月29日,证监会在答复《关于做强做优做大打造航母级头部券商,构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》时指出,已开展六方面举措推动券商做强,包括继续鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控,积极推动打造航母级头部证券公司,促进证券行业持续健康发展。

11月30日,少数派投资创始人周良对时代财经称,“从资本金、客户等规模来看,国内证券公司单家规模不大。行业需要一个整合过程,让头部公司显现,其实力可以更强,这也是参与国际竞争的基础。证监会的这一政策应验了行业目前的特征。”

同日,在券商对外开放脚步加快的背景下,芝商所特约讲师甘灿荣在接受时代财经采访时则指出,国内券商可向外资机构学习客户服务。

天风证券在12月1日发布的研报中也称,“预计证券行业有望进入新一轮的整合期。”

而资深投行人士王骥跃12月2日向时代财经表示,“我觉得这事还得靠市场推动,监管要做的是放松一些管制和限制,鼓励创新,只要不触及系统性风险的底线就不要限制,逼券商去面向市场。”

券商-视觉中国_1.jpg图片来源:视觉中国

券商转型 行业整合大势所趋

从市场反应来看,有几点内容引起了热议。

其中,证监会提到,“进一步丰富证券公司服务功能。鼓励证券公司以客户为中心,依法盘活客户存量资产,发展柜台市场交易,试点信用衍生品、场外期权、跨境衍生品及结售汇等业务,研究推进并购融资,进一步完善、深化资产定价、风险管理和面向客户的综合服务能力。”

如果要“划重点”,客户应该是不容忽视的关键词。

天风证券数据显示,截至2019年三季度,客户存量资产占行业总资产的比例约18%,若能试点运用客户存量资产券商的负债成本将大幅下降,同时大幅提升券商的资金利用效率。

具体来看,经纪业务一直是国内券商营收的主要来源。但随着行业平均净佣金率持续走低(由中国证券业协会编撰的《中国证券业发展报告(2019)》显示,该数据在2018年降到历史最低水平3.76‰),加之2018年公募基金市场交易佣金总额同比下降6.49%(Wind数据),券商靠通道来赚取佣金的日子已一去不复返。

今年内,已有多家美国券商宣布实施零佣金。消息传来后,挑动了国内机构的神经,迫使着券商加速向财富管理业务的转型。其中,衍生品等业务是财富管理业务的重要阵地。

今年8月,信达证券在研报中表示,针对财富管理,券商应当为客户提供开放的产品平台,不仅仅停留在产品销售阶段,而是通过自身的研究能力为投资者配置合适的产品,并根据投资者的需求来定制专属产品。

从此看来,券商的综合实力将会是其未来能否转型成功的重要指标。现阶段,众多券商抢跑赛道,预计马太效应将进一步加强。行业整合也成为未来行业大势。

服务提升 国际化水平不足

值得一提的是,券商行业面临的除了国内同行们的竞争,还有即将“杀入”的外资机构。

今年11月,国务院印发的《关于进一步做好利用外资工作的意见》提到,要加快金融业开放进程,将全面取消在华外资证券公司的业务范围限制,丰富市场供给,增强市场活力。2020年还将取消证券公司等机构的外资持股比例不超过51%的限制。

外资券商“热情满满”。证监会公开信息显示,摩根士丹利华鑫证券和高盛高华证券两家券商变更5%以上股权及实际控制人的申请已于11月1日获得证监会受理,瑞银证券、大和证券等多家外资券商先后提交了设立或控股外资券商的申请。

证监会也在此次的提案回复中明确鼓励券商完善国际化布局,依法设立、收购境外证券经营机构,提升为实体企业“走出去、引进来”提供配套金融服务的能力。

在上述背景下,11月30日,芝商所特约讲师甘灿荣对时代财经表示,对于国内金融机构而言,外资机构的进入肯定是有竞争的,“最重要的是前者服务目标要扩展到全球性的市场。”

其实,券商行业也一直面临着“走出去”不足的局面。华东地区某私募人士也在11月30日向时代财经表示,“在海外募集资金时,海外合作伙伴想要找到中资券商几乎是不可能的,行业国际化水平不高,这是需要解决的问题。”

至于国内券商应该如何做,甘灿荣认为,“国内机构可以向外资学习其对客户的服务。国内机构可能由于客户基数比较大,对客户需求体验跟进不够。而外资会对客户进行分层,根据资金规模和投资习惯的不同,会提炼个性化需求,并提供针对性服务。两者做法不同。”

文章来源:时代财经 编辑:张泽