时代财经

5月23日，哔哩哔哩（BILI.NASDAQ,09626.HK,以下简称“B站”）发布2024年一季度财报。报告期内，B站总营收同比增长12%，达56.6亿元。

收入增长的同时，B站在加速减亏。一季度B站毛利润同比提升45%，达16亿元，毛利率则连续7个季度环比提升至28.3%；调整后运营亏损和净亏损分别为5.1亿元和4.56亿元，同比大幅收窄52%和56%，并连续3个季度实现正向经营现金流，继续朝着盈利目标迈进。

B站董事长兼首席执行官陈睿在财报中总结表示："一季度我们在确保社区生态健康发展的同时，实现了高质量的营收增长，给公司全年发展打开了新局面。2024年，我们会持续推进内容生态和社区的健康发展，为用户带来更加丰富多元的高质量内容。同时，我们将聚焦优质UP主的发掘和培养，为有才华的UP主提供更多成长机会和商业化渠道。”

"我们有信心，随着商业化能力和经营效率的提升，我们将持续把优质社区流量转化为高质量的营收增长，稳健地向盈利目标迈进。”陈睿说道。

日均使用时长创新高

财报数据显示，季度内，B站流量持续健康增长，日均活跃用户同比增长9%，达1.02亿，日均使用时长创历史新高，达105分钟，日均视频播放量近50亿次，同比增长22%；月均活跃用户超3.41亿，同样创下新高。

流量的增长，并未影响B站用户极高的粘性。截至第一季度末，已有2.36亿用户通过了入站考试，成为B站的“正式会员”，同比增长15%，他们的第12个月留存率稳定在80%左右。大会员总数也在一季度内继续保持稳定增长，达2190万，其中超80%是年度订阅或自动续费会员。

这背后，得益于B站不断丰富和繁荣的内容生态。一季度，B站特色优势内容品类蓬勃发展，知识、游戏、影视娱乐等品类播放量均同比增长超20%。作为中国AI内容心智最强的社区之一，B站AI相关内容日均播放量同比增长超80%，相关日活UP主同比增长超60%。

与此同时，随着用户年龄和兴趣圈层的不断扩展，新兴内容不断在B站涌现。一季度家居家装、出行、健身等品类日均播放量同比增长均超过45%。女性用户也展现出旺盛的内容消费需求，时尚品类日均播放量同比增长超40%，母婴亲子品类日均播放量同比增长超110%。

此外，汽车市场的快速发展也带动了更多内容消费，成为B站内容新的增长点。一季度，汽车区用户规模和视频播放量均同比增长超50%，平均每天有超过1700万用户在B站观看汽车内容。B站更是成为了新能源汽车的核心讨论场域，一季度近200个相关视频播放量破百万。

内容生态的繁荣背后离不开创作者的支持，B站也在努力为内容创作者打通更多商业化的路径。相关数据显示，一季度，超过150万UP主在B站获得收入，其中通过商单广告获得收入的UP主数同比增长51%；通过带货获得收入的UP主数同比增长105%。

而在传统的变现渠道之外，B站也在持续的探索和挖掘社区跟内容结合的商业模式，并逐渐推出充电计划、工房（作品售卖）、课堂（课程售卖）等增值业务，并取得一定成果。一季度内，依靠工房获得收入的UP主数同比增长超四成；依靠课堂获得收入的UP主数同比增长超450%；包括会员付费、课堂、充电等内容的增值服务总收入也已经接近10亿元。

B站COO李旎在业绩电话会上指出，这些尝试不仅可以帮助UP主增加一种新的收入渠道，也能让用户在表达对自己喜欢的UP主、IP支持的同时，得到更好的获得感跟体验。整个社区也能因此进入一种更为健康的正循环。

下一步，B站方面表示，公司将专注于识别和扶持优质创作者，通过流量策略支持、投稿工具优化、智能化运营工具等方式，助力有潜力、有才华的UP主在B站更好地成长，实现商业价值。

商业化继续提质增效

盈利目标下，提升商业化能力，将优质流量更好地转化为商业收入仍是B站现阶段的首要工作。

一季度内，B站持续整合强化广告产品，升级效果投放平台“必火”及“三连”，并优化花火平台的投放功能，开放直播、动态商单，降低投放门槛，为广告主提供更加便捷且智能化的广告投放工具，显著提振B站效果广告的收入表现，一季度B站效果广告收入同比增幅超过50%。

与此同时，在不追求站内交易，而是通过蓝链引导用户到第三方平台交易的“大开环”战略的指导下，B站交易生态也在不断繁荣。

B站数据显示，一季度，站内3C数码类带货交易额同比增长超过230%；逐渐释放的女性消费力，也成为站内交易新的亮点。今年以来女性服饰品类的带货交易额已经超过2023年全年。其中，50万粉丝UP主“Coco叩叩_”两场直播累计交易额超3000万元。

繁荣的交易生态，也让B站成为了电商平台获取客户新增量的重要来源，并带来了新的增长机会。这在即将到来的电商大促节点体现得尤为明显。时代财经获悉，“618”期间，B站将坚持“开环”，与阿里、京东、拼多多和唯品会等平台合作，提供更智能的投放分析工具，为广告主提供精细化运营支持。

李旎透露，B站已经开始从原先纯流量型的合作，转换成为“流量+结合”内容的合作模式；从单一的平台和平台之间的合作，增加了平台和商家的合作的模式。基于这两点的改变，今年“618”期间内，B站上整体平台预算增长超过30%，商家预算增长超过250%。

“往后，我们会加强这种垂直行业的合作，牵引用户在B站上可以实现种草、转化、交易、消费的全链路过程。”李旎说。

广告工具的提效和交易生态的繁荣，帮助广告和增长服务业务成为B站一季度增长最快的两个业务。财报数据显示，B站一季度广告收入为16.7亿元，同比高速增长31%；增值服务收入达25.3亿元，同比增长17%。

展望未来，调整还在继续。“下半年我们会针对性的对社区内的一些增值服务及内容付费业务做系统性的梳理跟升级，相信在这一块能继续给B站带来更多正循环的收入跟收益。”李旎表示。

游戏业务挖掘新增量

而在曾经的王牌——游戏业务上，B站也逐渐企稳，找准发力方向。财报数据显示，一季度B站游戏业务录得营收9.8亿元，同比减少13%。这主要是由于老游戏的营业额减少所致。

在业绩电话会上，陈睿对B站游戏业务未来的发展思路做出了更为详细的拆解。其指出，现阶段B站游戏业务的指导思路主要是两个字：稳和新。

“稳”在于经典老游戏的长线运营。陈睿以2016年上线的老游戏《Fate/Grand Order》举例。作为一款已经上线超过8年的老游戏，该游戏在一系列新的运营动作下，于4月再度进入iOS畅销榜的前十名。

该游戏收入也因此大涨。第三方平台七麦数据提供数据显示，《Fate/Grand Order》4月iOS平台预估流水为281.6万美元，2023年同期为68.2万美元，同比提升312.9%。《Fate/Grand Order》也因此再度进入4月游戏收入榜Top50。

“把经历过时间检验的老游戏做的更好，效率上肯定是要强过再去寻找一个新的游戏。未来我们会更细致的运营已经成熟的产品，把游戏平稳运营到10年，乃至更长时间，“

新游戏方面，B站预计将于6月13日发布备受期待的SLG策略类游戏《三国：谋定天下》。截至日前，已有超过200万玩家进行了预注册。

陈睿以此为切口，讲述了B站挖掘新游戏寻找增量的新思路。“我们先发现站内有大量对历史、人文、政治经济感兴趣的用户，他们对宏大题材的游戏有着天然的兴趣。所以我们才找到这款游戏进行尝试，并获得初步正向反馈。自那之后，我们又考虑到B站用户更为年轻，更看重乐趣而非争斗，再对游戏做出诸多优化和改良，才能最终收获今日的成绩。”

这两个方向代表着B站游戏业务现阶段做出的创新和探索。在陈睿看来，B站一直是中国内游戏视频质量最高、品类最丰富的平台，也是游戏玩家浓度最高的兴趣社区。B站因此在游戏业务上拥有主场优势。

“所以我们一定会深扎在这一块的业务上，不断为平台的用户带来更好的游戏产品。”陈睿指出。