时代财经

3月8日，时代财经在微信朋友圈中看到华南地区某公募基金高管发出的这样一则预言：

即使有知名机构低配美股，且桥水基金创始人达利欧的警告，但仍有大批逆行者进场或准备抄底，“美股见底还为时尚早”。

“在本次长达10年美股大牛市中，逢低买入是屡试不爽的有效策略。过去两周，美股跌市中仍有大批抄底资金涌入（成交量大增）。”

其也强调，“This Time is Different！”实际上，这句话在华尔街被视为股市极端泡沫象征。

3月9日，美股熔断。

3月10日，他在朋友圈里写道：

黑色星期一，以标普500的顶点（2月20日）计，短短12个交易日，跌幅已有19%，离公认转熊的20%跌幅门槛已是触手可及，本周内我们就将见证有史以来美股最长的牛市以最快的速度入熊（1929年大萧条牛市的终结用了42天）。

一个年事已高、并有基础疾病（估值偏高、流动性驱动、上市公司举债回购加持、少数科技大票支撑等）的老牛市很难熬过一场新冠病毒。当上周五我有关美股转熊的言论还被嘲笑，周一盘中还有大批敢死队进场抄底时，这次美股从20层楼坠落，目前刚到10层吧！

3月12日，美股再次熔断！

这还不止！24小时内9国股市熔断，美股一周内熔断两次。这样的场景，89岁的股神巴菲特也是第一次见吧。

3月12日深夜，加拿大金融证券学院耿院长对时代财经表示，“目前情况就像巴菲特说的，是‘蛮糟’的，但尚未至最糟的2008年的金融海啸。”

至于国内投资者关心的A股，3月13日凌晨，芝商所特约讲师甘灿荣对时代财经表示，“天亮之后股市肯定会低开，但盘中就难说了。现在大家都在比照2008年金融危机的情况。”

甘灿荣认为，这不会超过2008年危机水平，“目前来看，股市暴跌，情绪因素大于实际影响。”

9国熔断，“恐慌指数”创2008年以来新高

北京时间3月12日晚，美股开市后三大股指便出现急挫，不久便触发熔断机制，美股暂停交易15分钟。这是美股在最近三个交易日里第二次触发熔断机制，也是美国股市有史以来的第三次。

美国东部时间3月12日下午1点（北京时间3月13日凌晨1时）左右，纽约联储发表声明称将在东部时间下午1点30分开展5000亿美元的三月期回购操作，同时还将扩大国库券的购买范围。此外，明日纽约联储还将分别进行5000亿美元的一月期回购和三月期回购操作。

受此消息提振，美股三大股指盘中随即收窄跌幅，但没能维持多久就立即急速下落，尾盘跌幅扩大。最终，道指收盘暴跌9.99%，纳指跌9.43%，标普500指数跌9.51%。

截图来源：Wind

这一次的熔断，实际上已有铺垫。

日前，世界卫生组织宣布，新冠肺炎疫情为“全球大流行”。受此影响，投资市场被恐慌气氛笼罩，全球股市全线暴跌。

据不完全统计，除美股触发熔断外，还有加拿大股市、泰国股市、菲律宾股市、韩国股市、巴基斯坦股市、印度尼西亚股市、巴西股市、墨西哥股市等8个国家股市发生熔断。其中，巴西IBOVESPA股指大跌15%，触发本周第三次熔断。

全球股市的“黑色星期四”。截图来源：Wind

对于其中加拿大股市的表现，加拿大金融证券学院耿院长表示，在加拿大多伦多的“大报”，如：地球邮报、多伦多星报的股市新闻报道，对多伦多股市的分析有一定的篇幅，但“没有大恐慌的意味”。

但值得留意的是，有“恐慌指数”之称的VIX指数突破60的水平，创2008年金融海啸以来最高纪录。

京华山一证券香港研究部主管彭伟新12日向时代财经表示，“在特朗普发表讲话后，道指期货出现大幅下挫，主要是反映投资者对特朗普发布的支持经济措施力度不足有所不满。另外，早前俄罗斯和沙特大打石油价格战，虽然日前俄罗斯主动示好，提出希望就石油价格及减产规模进行谈判，但沙特似乎兴趣不大，坚持继续打价格战，这也引发投资市场对全球经济出现倒退的恐慌。再加上世界卫生组织宣布将新冠肺炎疫情定性为‘全球大流行’，更加剧了投资者的恐慌情绪。”

三重压力，令全球市场被恐慌性气氛笼罩。

特朗普言论不靠谱？

北京时间12日上午，有消息称，美国总统特朗普将于早上9时公布支持措施，以缓和疫情对经济影响，令投资者情绪为之一振。

不过，特朗普的发言令市场大跌眼镜，他提出的措施包括：向被迫请病假的劳工提供财政支持，责成美国小型企业管理局向受疫情影响的州和地方提供低息贷款等，并强调金融系统资本充足，美国目前没有金融危机。

“如果我们能很快摆脱疫情，所有事情靠自己解决，我们就无需刺激经济，这很好。但我们正考虑以不同的方式刺激经济，我们会向小型企业提供更多支持，我们会提供数十亿美元，向更多小型企业发放贷款。我认为，减免薪俸税的措施很好，但是民主党人不认同，我会尝试找出原因。”特朗普发表电视讲话时如是说。

另外，特朗普还宣布，向欧洲游客发出入境禁令。

特朗普的上述言论不但没有得到市场的掌声，反倒引发外界批评声一片，指出其对经济的支持力度不够。

就在特朗普讲话还没结束时，美股指数期货便出现了大幅下跌，这成为美股在北京时间12日晚出现史上第三次熔断停市的前奏。

国际评级机构穆迪认为，特朗普的措施并不足以阻止美国经济下滑，最多只能将此视为是为出台下一轮刺激经济措施先铺个路。

外界对于特朗普支持经济措施的质疑，也在金融市场有所反映。例如：利率期货市场显示，投资者现在普遍预期，继在上周美联储紧急减息0.5厘后，在下星期的议息会议上肯定会宣布再减息1厘，届时，美国联邦基金利率将降至零。

图片来源：锐景创意

美股正式进入技术性熊市

据时代财经了解，道琼斯指数从最高点下跌，到3月11日的最低点，跌幅超过20%，市场认为，美股正式进入技术性熊市。

对于美股何时见底，芝商所特约讲师甘灿荣预测，“这时候只能靠政策来弥补安抚情绪，下周将是美联储议息会议，市场预期降息100基点，甚至有可能出现超预期政策。”他补充说，“对于美股来说，底部很难预测，但是下周是个重要时间点，说不定周末就有消息了。”

同日晚间，加拿大金融证券学院耿院长则对时代财经表示，“目前情况就像巴菲特说的，是‘蛮糟’的，但尚未至最糟的2008年的金融海啸。前者是金融体系内部累积的问题引起的，而此次美股道指超过20%的下跌的主因是两个外生因素：新冠肺炎及俄沙石油減产谈判破裂所引起。它们的寿命应该都长不过两个月，呈阶段性，当其影响消失，金融秩序应该会比较快速地恢复。”

耿院长还称，“经济体中可见的一些成长极，例如AI、电动车、5G通讯等，都可支撑实体经济的继续创新与繁荣。”

另一方面，3月12日晚间，华南一家私募人士告诉时代财经，由于担忧某些长线大机构赎回，身边的朋友“基本上都不玩了”，自己“没啥仓位，都沽空了股指来避险”。该人士解释，“美股太吓人了，股票也是风险资产，难言避险。先走一步看一步，不亏就是好。”

而另一期货投资人告诉时代财经，最近大宗商品起起伏伏，国内没怎么赚钱。“倒是狂做空日经225和纳斯达克赚了点儿。”

港股今日大概率“牛”转“熊”，港交所连夜上调期货保证金

有市场分析认为，美股在短期内沽压不减，可能拖累港股恒指下试至23000点甚至更低水平。

“港股临近牛熊分界线，由近期高位至今跌了16%，还有4%约1000点，港股就要吻别牛市了。”香港著名财经评论员曾志英12日深夜向时代财经表示，“明日之后，港股正式步入熊市，现在（12日晚23:30）港股晚间期货低水1400点，显示恒指连23000点关口都失守。如果明天港股行情照此不变，之后将正式从牛市步入熊区。”

香港中投傲扬基金经理温钢城表示，目前投资者最担心疫情方面的问题，因此预期美股短期压力持续，“这可能是市场倒逼美联储采取行动，重启量化宽松措施。不过，受到美股走势影响，恒生指数预期在短期会下试23000点。但最坏情况是，恒生指数在熊市通常可由高位回调将近一半，如果以港股33484点的历史高位来看，最坏打算可能跌至17000点。”

近期全球资本市场出现大幅波动，引起监管机构、交易平台的关注。港交所12日晚间宣布，因金融市场波动，由星期五开始，将恒生指数期货合约的基本保证金水平，由目前每张10.9万港元上调14.5%，至每张12.5万港元。