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惊险!黄金冲上11年高位后突然暴跌50美元!能否再冲2000美元大关?

作者:兰烁 2020-07-28 11:42

威尔鑫咨询首席分析师杨易君对时代财经表示,目前以避险情绪为主要推动力,黄金处于短期震荡,投资风险进一步拉大,但在多种因素影响下,不排除回落的可能性。

黄金行情继续震荡!继昨日大涨2.11%后,现货黄金价格今日开盘后再次冲高,盘中突破1960美元/盎司创下新高,但上午11时左右突然短线下挫跌至1943.3美元/盎司,较日高回落超20美元,截至发稿,现货黄金报1940.62美元/盎司,跌超1.25%。

受此影响,现货白银也开始走弱,截至发稿,现货白银报24.418美元/盎司,跌幅逾3.57%。

00.jpg(来源:同花顺APP)

受金银波动影响,贵金属板块行情异动。截至发稿,沪金主力合约报429.74克/元,涨0.66%;沪银主力合约报5791元,涨4.45%,个股纷纷走弱,中润资源跌2.66%,赤峰黄金跌4.93%,银泰黄金跌2.84%,西部黄金跌1.84%。

行情太过波动,风险随之升级。

7月28日,中信证券指出,美国疫情再度爆发增加经济重启不确定性,企业债务压力骤增盈利恶化或引发美股二次下跌风险。为对冲疫情影响加大财政刺激力度,政府债务规模迫近上限冲击美元信用体系,上调2020/2021年黄金目标价为2100/2500美元每盎司。同期,据相关媒体报道,美国铸币局已减少向购买者的金币和银币供应。

7月28日,威尔鑫咨询首席分析师杨易君对时代财经表示,目前还是以避险情绪为主要推动力,黄金处于短期震荡,投资风险进一步拉大,但在多种因素影响下,不排除回落的可能性。

业内分析认为,随着中美摩擦持续升级,美国实际利率进行下行区间,美元出现趋势性贬值,这将会给黄金带来持续刷新记录的空间。

经济持续走弱

据中国黄金协会最新统计数据显示, 2020年上半年,国内黄金实际消费量323.29吨,与2019年同期相比下降38.25%。其中:黄金首饰207.87吨,同比下降42.06%;金条及金币76.98吨,同比下降32.12%;工业及其他38.44吨,同比下降25.16%。

2020年上半年,在美伊冲突、新冠肺炎疫情蔓延、原油价格暴跌及各国货币宽松政策的影响下,黄金价格整体呈上升趋势。国际黄金价格自年初1517.18美元/盎司开盘,6月末收于1780.72美元/盎司后继续上涨,上半年平均价格为1645.42美元/盎司,同比增长25.94%。

对于金银板块持续走强,国信期货研究咨询部主管顾冯达认为,疫情正冲击海外相关产业链格局,贵金属等强势的金属品种,其矿业资源有极高比例来自疫情重灾区。此外,市场流动性宽松、海外通货膨胀预期回升等因素,也在推动黄金、白银价格飙升,并创下新高。黄金是一种无息资产,黄金投资者的持有成本是实际利率,因市场货币的利率越高,则持有黄金的机会成本越高,所以黄金价格与实际利率为反向关系。

另一方面,美元持续走弱,导致避险情绪再升级,也是推高金银走强的重要因素。美联储的货币超发程度远远超出往常,极度宽松的货币政策在释放流动性的同时,也产生了负溢出效应,对美元形成利空。

历史来看,美元与金价可能出现同升现象,但此轮上涨似乎背离了该规律。

杨易君认为,金价走势在未来很长一段时间内都有可能与美元脱离强关联,原因是美元正在失去其以往的主导地位。

华泰证券指出,欧洲经济超预期反弹,而美国经济修复逐渐停滞,美欧之间的基本面差异削弱美元相对优势。尽管中美摩擦等政治风险推升避险需求,但美元的避险地位显然已让步于基本面差异和流动性宽裕,在当前难以得到充分体现,黄金、日元等避险资产受到追捧。

中泰证券分析认为,真实收益率逻辑框架下,未来贵金属上涨的驱动力将来自以下两方面。首先是经济走弱的趋势难改,美国远端利率或将继续下行,其次是通缩预期的进一步修复,使得黄金的上涨通道顺畅,而随着经济复工复产的推进,白银工业属性恢复,具备超涨期权。

能否冲击2000美元大关?

金银持续突破历史新高,贵金属板块涨势喜人,引发了机构对未来金价走势的热烈预期。

瑞银财富管理投资表示,金价有望再上一层楼,调高未来一年的金价预测:下半年目标从原来的1900美元/盎司升至2000美元/盎司。但同时,瑞银也给出了更为长久的预测。其认为,由于预期全球经济明年加快复苏,加上疫苗面世及各国央行终究要收紧宽松举措,这些都可能引发黄金交易所买卖基金(ETF)资金流出,导致金价在6个月内见顶回落。

杨易君向时代财经分析,金银再创历史新高后,阶段投机性情绪氛围爆棚。中期来看,目前是情绪贪婪助推的阶段,因为从整个商品市场来看,唯金银独秀,这种状况不可持续,尤其是白银的中期阻力更多,涨幅更大,因此风险可能更明显。

“综合而言,应该控制阶段贪婪与头脑发热的情绪。”杨易君说道。

中信建投在研报指出,展望2020年下半年,在新冠疫情及其政策应对的不确定性以及美国大选可能带来阶段性大国博弈升级的不确定性环境下,美国的货币政策宽松主基调不会改变,欧洲阶段性表现强于美国也将达是大概率事件,全球供应链似乎已适应了第一轮新冠疫情的冲击从而对商品价格形成支撑(形成通胀的概率亦较低),黄金作为宽松和避险的受益品种已表现出强势,预计美国大选之前仍将保持强势,近期有望突破历史新高,冲击2000美元/盎司。

图虫创意-747666712953618495.jpg(来源:图虫创意)

国信期货分析,考虑到中美关系紧张局势加剧,随着美国大选临近,全球地缘政治格局都极具不确定性,将在未来激发更多避险情绪。

黄金作为“去美元化”资产的配置价值凸显,或将受益于美元走弱和市场避险需求获得更多上涨的空间。长期来看,持续看多金银和金银比的进一步下降。但在近期市场风险情绪降温和原油需求未见显著改善背景下,短期内白银的商品属性或难以再度带动白银大幅走强。

考虑到7月下旬白银暴涨和金银比已迅速回归,若美国实体经济再次走弱,白银在短期内或将涨势暂缓,金银比短期内或以震荡为主,不排除在悲观情形下再度回升的可能。

文章来源:时代财经 编辑:贾红辉