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合作方未经授权生产及销售公司产品，“保健酒第一股”海南椰岛（600238.SH）选择公开维权。

1月23日早，海南椰岛发布声明，称近期发现其委托生产椰岛酒类产品的企业河北衡湖缘酿酒有限公司（下称“衡湖缘”）未经公司许可擅自生产、销售大量椰岛牌参茸酒等，违反合同约定，严重损害公司合法权益，决定撤销对其第33类椰岛注册商标使用授权，将对其相关商标侵权行为予以追究。

衡湖缘曾为海南椰岛入局清香酒的关键伙伴。2021年4月，海南椰岛高调宣布与衡湖缘成立合资公司，打造草本老白干香型健康白酒，完成其清香、浓香、酱香三大香型白酒产业布局。

作为海南省老牌白酒企业，海南椰岛主要产品椰岛鹿龟酒曾风靡一时。但自2021年，海南椰岛业绩连续亏损，日前披露的2024年业绩预告显示，公司去年预亏1.42亿元，或将被“戴帽”。

跨界酱酒、清香酒失利，合作公司官司缠身恐成“老赖”

据时代财经了解，涉事的参茸酒并非海南椰岛主营产品，售价也较其主营产品低。

淘宝平台显示，参茸酒（非官方）售价约为30元/瓶（35度500ml），销量最高的店铺页面显示已售超200件；而海南椰岛热卖产品百年椰岛酒官方售价为89元/瓶（33度500ml），已售超1000件。

海南椰岛在声明中称，2020年9月，其委托衡湖缘生产椰岛产品，有条件的许可其使用第33类椰岛注册商标，并在授权范围内根据海南椰岛排产通知生产椰岛酒类产品。

海南椰岛声明。图源：海南椰岛公众号

衡湖缘是何背景，为何得到海南椰岛的青睐？

公开资料显示，衡湖缘成立于2011年，前身为国营的衡水龙泉酿酒厂，现生产白酒和果酒为主，白酒、果酒年生产能力分别达13000吨、1800吨，为衡水两大白酒酿造基地之一，主要生产衡湖缘老白干酒。

除了有一定的产能规模，衡湖缘还是海南椰岛完善清、浓、酱三大香型白酒产业的重要“棋子”。

海南椰岛于2021年6月21日披露的《关于对上海证券交易所问询函的回复公告》显示，2021年3月17 日，海南椰岛全资子公司海南椰岛酒业发展有限公司（下称“椰岛酒业”）与衡湖缘签署协议，双方共同设立的椰岛粮造（衡水）酒业有限公司（下称“椰岛衡水粮造”），于2021年4月19日成立，椰岛酒业、衡湖缘分别持股60%、40%。

2021年4月，海南椰岛发布了一波宣传造势，称椰岛衡水粮造将打造草本老白干香型健康白酒，进一步丰富椰岛集团主业版块的“健康白酒”体系。椰岛集团时任董事长冯彪称，椰岛集团是长线布局，做酒不是投机主义，而是长期主义。

实际上，海南椰岛对走出海南，跳出市场空间较小的保健酒赛道，花费不少心力。

同在2021年4月，海南椰岛分别在浓香酒核心产区邛崃、酱香酒核心产区仁怀“落子”椰岛粮造（成都）酒业有限公司、贵州省仁怀市椰岛糊涂酒业股份有限公司，完善白酒基地布局。加上椰岛衡水粮造作为大曲清香型白酒基地，海南椰岛在浓、酱、清酒赛道正式完成布局。

然而，衡湖缘对海南椰岛建立大白酒版图的宏愿没有起到很大作用。近年，衡湖缘不仅因生产问题、虚假宣传等被行政处罚，且陷入买卖合同、侵害商标权、实控人蒋玉平身背民间借贷等多宗纠纷。

天眼查显示，2021年10月27日，衡湖缘因生产不合格产品，被衡水市市监局处以没收苹果酒190箱、没收违法所得40元以及罚款1.4万元的行政处罚；今年1月7日，衡湖缘生产的老白干52度白酒，由于不符合定量包装商品净含量相关规定，被衡水市市监局责令改正违法行为，并处罚款1000元。

衡湖缘涉及的行政处罚。图源：天眼查

此外，衡湖缘还涉及多宗侵害商标权、金融借款合同、买卖合同纠纷，被执行金额达4134.42万元，存在失信被执行人风险。目前，双方的合资公司椰岛衡水粮造仍正常经营，但海南椰岛的持股比例已由最初的60%降至10%，控股股东为持股50%的武邑县衡酒酒类销售有限公司。

同时，海南椰岛跨界酱酒布局也未如其愿。

海南椰岛日前公告提到，下属子公司贵州省仁怀市椰岛糊涂酒业股份有限公司与贵州省仁怀市茅台镇糊涂酒业（集团）有限公司存在合作纠纷，预付货款及存货可能面临损失风险。目前，因双方对合作解决方案尚未协商一致，未来将根据双方协商结果确认损失金额。

产品动销不畅，再迎“保壳”大考

多年来，海南椰岛因股权更替、管理层更迭、多元化布局积累下不少顽疾，业绩不尽人意。海南椰岛也曾通过甩卖资产改善财务状况，成功摆脱退市风险。

如今，海南椰岛或再迎“保壳”大考。

1月17日，海南椰岛发布公告称，预计2024年度实现营业收入2.05亿元，亏损1.42亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为2.02亿元，低于3亿元。 按照最新退市规定，海南椰岛或会在2024年度报告披露后被实施退市风险警示。

对于预亏原因，海南椰岛称原有各系列产品定位不准确、价格体系不合理，最终导致销售业务规模萎缩，老品库存去化率较慢，回款受阻，以至产生相应的减值损失。此外，参股公司房地产项目去化较慢，导致长期股权投资产生减值损失；2024年度第四季度新产品陆续上市实现销售，未能在2024年度主营业务中体现成果。

此外，海南椰岛还面临27起诉讼。根据2024年11月25日发布的诉讼进展公告，公司新增累计涉诉金额约2880.67万元。

2024年5月举行的业绩说明会上，对于投资者提出“如何扭亏为盈”等问题，海南椰岛称，集团战略核心是回归保健酒赛道，将陆续推出以功能性为主的保健酒、康养酒等系列产品。“我们希望这些产品能够获得大家的认可，只有产品被认可才是我们实现提升营收和扭亏为盈的唯一正确方式。”

对于未来如何“保壳”，据新京报近日报道，海南椰岛董秘办相关人士称，公司提升业绩寄希望于2024年第四季度上市的新品能在2025年形成市场规模，同时管理层也通过合作等多方面举措改善经营。

对于侵权事件对海南椰岛相关影响，1月23日，时代财经致电海南椰岛证券部，相关人士表示对衡湖缘侵权事件不了解。

香颂资本董事沈萌认为，此次侵权事件与海南椰岛“保壳”无关，“无论衡湖缘是否未经许可销售，销售额是多少，都和海南椰岛自身经营问题没有任何关系，也很难改变上市公司经营缺少前景的现状，以及业绩表现差的结果。